5月31日，黃山膠囊發(fā)布退回政府補助公告稱，企業(yè)收到旌德縣財政局函件《關(guān)于退返財政專項補助資金的函》，需退回2017年9月和2021年10月收到的財政專項補助資金1400萬元。截至公告披露日，公司已將前述資金全部退回。不過，企業(yè)并無直接言明退還理由。

二級市場上，黃山膠囊6月3日盤中跌超3.5%，近期市值不足20億元，較2022年11月的巔峰水平已“腰斬”。

雖然黃山膠囊并未對公告進行結(jié)束，不過不難發(fā)現(xiàn)，此次退補與此前的一則舉報有關(guān)。澎湃新聞5月27日報道稱，青島企業(yè)主梁明湖實名舉報黃山膠囊——黃山膠囊以虛報的方式，利用“空心膠囊智能制造新模式”獲得工信部補助；當(dāng)前，這一項目已被認定驗收無效，并要求收回財政補助。

另據(jù)紅星新聞6月2日報道，舉報人梁明湖發(fā)現(xiàn)，黃山膠囊在旌川公司實際僅提供6臺智能膠囊機的情況下，獲得了名義上應(yīng)提供12臺智能膠囊機項目的財政補貼，共計1400萬元，存在造假行為，基于此，梁明湖向國家工信部發(fā)起舉報。

旌川公司的全稱是“旌川智造科技（青島）有限公司”，它成立于2017年。據(jù)紅星新聞，旌川公司是黃山膠囊“空心膠囊智能制造新模式”項目牽頭成立的重要成員，負責(zé)提供空心膠囊加工用核心設(shè)備。此外，據(jù)天眼查，梁明湖是旌川公司的法定代表人。

不過，若是翻閱黃山膠囊的歷史公告，旌川公司實際是黃山膠囊的關(guān)聯(lián)方。“旌川”牌藥用空心膠囊也曾獲得“安徽名牌產(chǎn)品”稱號。

在2018年1月，黃山膠囊全資子公司安徽德容制藥設(shè)備還與梁明湖、旌川智造等簽訂了對旌川智造的增資協(xié)議，德容制藥設(shè)備以自有資金1020萬元對旌川智造進行增資并持有其51%的股權(quán)。同時，原黃山膠囊實控人之一、董事長、總經(jīng)理余超彪也曾是旌川公司的董事長，曾是安徽德容制藥設(shè)備的法定代表人。

余超彪是余春明之子，上市之初，余春明和余超彪父子是公司實控人。據(jù)黃山膠囊今年4月發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表，余超彪目前是公司副總經(jīng)理。

黃山膠囊歷史公告顯示，空心膠囊智能制造新模式這一項目最開始是該企業(yè)上市募資項目——“年產(chǎn)220億粒藥用空心膠囊擴建項目”的第二期建設(shè)項目。2017年上半年，黃山膠囊決定將前述項目的第二期建設(shè)進行技術(shù)升級，并變更為“空心膠囊智能制造新模式項目”，同在2017年，它獲工信部專項支持。在2019年的年報中，公司對這一項目的進展披露為，投入周期較原計劃有所延長，進展不達預(yù)期。

黃山膠囊是國內(nèi)第一家以空心膠囊為主營業(yè)務(wù)的上市公司。2016年10月25日，該公司在深交所中小板上市，公司注冊地為安徽省旌德縣。

不過在上市次年，黃山膠囊就調(diào)整了自己的上市募資項目，并與企業(yè)旗下公司一起，向國家相關(guān)部門申請了資金支持。目前來看，這一事件的后續(xù)進展并不如意。

據(jù)梁明湖舉報，在第一批6臺設(shè)備交付后，黃山膠囊始終沒有結(jié)清貨款，造成后續(xù)6臺設(shè)備制造出現(xiàn)資金問題，因此未能交付。他的舉報也質(zhì)疑了黃山膠囊的項目為何能在交付不全的情況下被順利地驗收通過。

此外，計入當(dāng)期損益的政府補助資金在黃山膠囊的業(yè)績中一直有一定體量，這一筆資金多為大幾百萬元。在2015年-2023年期間，企業(yè)獲得的政府補助資金在企業(yè)歸母凈利潤中的占比在2017年突破18%，其余時間在5%-15%的水平。

黃山膠囊是A股近年的話題公司，它上一次出名是因為“自爆”其為以嶺藥業(yè)供貨商。即，2022年11月，黃山膠囊在互動平臺回答投資者提問時表示，公司是連花清瘟膠囊生產(chǎn)廠家（石家莊以嶺藥業(yè)）的主要供應(yīng)商之一。同一時期，黃山膠囊收獲三連板。

在更早，黃山膠囊是作坊變工廠的典型案例。據(jù)《長江商報》，黃山膠囊前身是中國傳統(tǒng)醫(yī)學(xué)黃山旅游保健中心出資20萬設(shè)立的國營安徽黃山膠囊廠，在余春明成為廠長后開發(fā)了腸溶空心膠囊生產(chǎn)線，從而奠定了企業(yè)如今的業(yè)務(wù)格局。

上市前，黃山膠囊的業(yè)績規(guī)模整體維持在2億出頭的水平。上市后，公司的營收體量逐漸從2億元增至4億元。同時，該公司的扣非凈利潤水平整體在2000萬元至5000萬元之間。

在2023年，黃山膠囊業(yè)績創(chuàng)下歷史新高，期內(nèi)實現(xiàn)營收4.63億元，同比增長8.04%；實現(xiàn)扣非凈利潤6216.48萬元，同比增長21.77%。對于業(yè)績變動，該公司解釋稱系積極開拓市場，加大了與中成藥和化藥集采客戶的合作，從而促進了業(yè)績增長。

不過，今年一季度，黃山膠囊的業(yè)績在高點過后迅速回落。公司實現(xiàn)營收1.18億元，同比下降17.33%；實現(xiàn)扣非凈利潤1425.49萬元，同比下降18.57%。

此外，黃山膠囊還在2022年出現(xiàn)了控制權(quán)的變更。具體而言，在“易主”中源坊實業(yè)失敗之后，2022年9月，原實控人之一的余春明決定將其持有的8969.95萬股股份以10億元價格轉(zhuǎn)讓給魯泰控股，這些股份占當(dāng)時上市公司股份總數(shù)的29.99%，由此導(dǎo)致公司實控權(quán)的變更。

目前，魯泰控股（全稱“山東魯泰控股集團有限公司”）為黃山膠囊的控股股東，黃山膠囊無實控人。

轉(zhuǎn)載來源：界面新聞 作者：黃華