經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 姜鑫 “保險服務收入5039億元，同比增長7.5%；原保險保費收入6617.37億元，同比增長6.9%。”中國人保（601319.SH）在2023年交出了這樣的一份成績單。

受大災及疫情后出險率回歸常態(tài)等因素影響，2023年人保財險綜合成本率97.8%，同比上升1.2個百分點；公司實現(xiàn)承保利潤101.89億元，同比下降22.1%，凈利潤245.66億元，同比下降13.3%。

2024年3月27日下午，在業(yè)績發(fā)布會上，中國人保董事長王廷科表示，中國人保是亞洲最大、全球前三的財險公司。王廷科同時透露，中國人保對“卓越戰(zhàn)略”進行了優(yōu)化，對三年增長提出了明確的經(jīng)營目標。

當日，滬指跌1.26%，報收2993.14點；中國人保收于5.12元/股，漲幅0.79%。自2024年1月以來，中國人保股價已經(jīng)累計上漲了5.79%。

2023年，是中國人保領導班子逐漸穩(wěn)定的一年。2023年4月，時任中國人保黨委副書記、總裁的王廷科出任中國人保黨委書記，后又出任董事長。同年7月，時任中國人壽集團副總裁的趙鵬被任命為中國人保黨委副書記，后又出任中國人保總裁。中國人保自此進入了“王趙配”搭檔的新時代。

在業(yè)績發(fā)布會上，中國人保的管理層介紹業(yè)績的同時，就車險發(fā)展前景、新能源車險成本管控、分紅持續(xù)性等問題進行了回應。

保費規(guī)模突破5000億元

王廷科在業(yè)績會上表示，中國人保是國內首家財險業(yè)務保費達到5000億規(guī)模的公司。

財報數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國人保的核心業(yè)務人保財險實現(xiàn)保險服務收入4572.03億元，同比增長7.7%；原保險保費收入5158.07億元，占財產(chǎn)險市場份額的32.5%，居于行業(yè)首位，但是相較2022年32.7%的市場份額略有下降。中國人保表示，保險服務收入的增加主要源于機動車輛險、意外傷害及健康險、農險等業(yè)務規(guī)模的增長。

時隔五年，人保壽險保費規(guī)模再度沖上千億大關。財報數(shù)據(jù)顯示，2023年人保壽險實現(xiàn)原保險保費收入1006.34億元，同比增長8.6%，首年期交規(guī)模保費同比增長37.0%，實現(xiàn)新業(yè)務價值36.64億元，同比增長69.6%；實現(xiàn)凈利潤300萬元。人保壽險的市場份額占比為2.8%，相較于2022年2.9%的市場份額有所下降。

分渠道來看，人保壽險個險渠道實現(xiàn)原保險保費收入479.92億元，同比增長5.3%。銀保渠道實現(xiàn)原保險保費收入490.64億元，同比增長11.4%，實現(xiàn)新業(yè)務價值10.01億元，同比大幅增長。

人保健康是中國人保增長較為亮眼的板塊。財報數(shù)據(jù)顯示，2023年，人保健康實現(xiàn)原保險保費收入452.08億元，同比增長10.2%；實現(xiàn)新業(yè)務價值28.26億元，同比增長182.9%；實現(xiàn)首年期交保費44.26億元，同比增長34.1%；互聯(lián)網(wǎng)健康險業(yè)務原保險保費收入達到165.38億元。2023年，人保健康實現(xiàn)保險服務收入256.19億元，同比增長19.3%；保險服務費用為231.09億元，同比增長44.0%，實現(xiàn)凈利潤18.36億元。

在投資端方面，2023年，中國人保總投資收益為441.15億元，同比下降19.6%；凈投資收益為584.25億元，同比下降2.7%；總投資收益率為3.3%，同比下降1.3個百分點；凈投資收益率為4.5%，同比下降0.6個百分點。

截至2023年末，中國人保的管理資產(chǎn)規(guī)模達到2.51萬億元，其中，第三方資產(chǎn)管理規(guī)模1.07萬億元，較年初增長36.3%。

三年增長目標

據(jù)王廷科介紹，2023年下半年以來，中國人保對卓越戰(zhàn)略進行了優(yōu)化，目的是更好貫徹落實中央金融工作會議精神，落實關于聚焦主責主業(yè)和做優(yōu)做強的要求。

王廷科表示，優(yōu)化后的卓越戰(zhàn)略，總體上可以概括為“一個愿景、三階段奮斗目標、六大行動舉措”。其中，“一個愿景”是要推進“建設全球卓越保險集團”；“三階段奮斗目標”分別是近期目標：到2025年，全球卓越保險集團建設邁出重要步伐；中期目標：到2027年，全球卓越保險集團建設再上新臺階；遠景目標：到2035年，建成綜合實力和國際影響力全球領先的全球卓越保險集團。

具體到經(jīng)營目標上，王廷科表示，到2025年，中國人保爭取三年保費收入年復合增速保持5%以上，財產(chǎn)險綜合成本率三年平均值優(yōu)于上市同業(yè)，公司長期投資收益率三年平均值高于行業(yè)10個基點，同時三年長周期ROE（凈資產(chǎn)收益率）、新業(yè)務價值增長率、市值增長率等均優(yōu)于上市同業(yè)均值。

車險貢獻逾八成利潤

方正證券研報表示，車險仍是中國人保承保利潤的主要貢獻。車險承保利潤為86.3億元，同比下降41%，占總承保利潤的85%。2023年中國人保車險綜合成本率為96.9%，同比上升2.4個百分點；其中，賠付率和費用率分別為70.4%、26.5%，分別同比上升2.1個百分點和0.3個百分點，預計主要原因是受出行率提升及大災影響。

談及未來車險發(fā)展時，中國人保副總裁、人保財險總裁于澤表示，在嚴監(jiān)管態(tài)勢下，車險市場更加規(guī)范，預計未來車險的賠付率還可能會進一步提升，費用率會進一步下降。在市場競爭中大公司會更加受益，行業(yè)馬太效應會進一步顯現(xiàn)，人保財險在數(shù)據(jù)、定價、渠道、理賠等方面具有很大的競爭優(yōu)勢。

于澤表示，在監(jiān)管方面，可能未來會形成更為嚴格的檢查和處罰機制，預計2024年各個主體會有良好的收益，市場主體的注意力會轉移到提升消費者獲得感和滿意度上。

新能源車險業(yè)務壓力幾何

隨著新能源車數(shù)量的增多，新能源車險賠付高、盈利難成為市場討論的熱點話題。財報數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國人保新能源車承保數(shù)量同比增長57.7%。

中國人保是如何進行成本控制的呢？

在業(yè)績發(fā)布會上，于澤表示，新能源車險的綜合成本率是保險行業(yè)最受關注的問題，一方面整個汽車市場的增長主要來源于新能源車，另一方面新能源車險市場總體綜合成本率偏高。

于澤透露，在交強險領域，新能源車與燃油車綜合成本率相差不多；在商業(yè)險部分，新能源車險的綜合成本率比車險行業(yè)整體高出7個百分點左右，由于人保財險對新能源車的成本管控、客戶選擇上占優(yōu)勢，綜合成本率指標會好于行業(yè)平均2個百分點至3個百分點。在賠付率上，于澤判斷，新能源車較燃油車高出15個百分點以上。

于澤表示，人保財險在新能源車險領域有幾個優(yōu)勢：第一是新能源車險的定價優(yōu)勢，由于人保財險在數(shù)據(jù)掌握和風險因素的判斷上更準一些，定價優(yōu)勢會比燃油車更加明顯。第二是成本優(yōu)勢，由于新能源車銷售模式跟燃油車不一樣，車險銷售渠道區(qū)分明顯，人保財險在新能源車獲取渠道上的成本遠遠低于燃油車；第三，人保在新能源車業(yè)務經(jīng)營上建立了專營的垂直管理運營模式，組建了新能源車的專業(yè)理賠隊伍，使得人保財險新能源車險除了原有的網(wǎng)點優(yōu)勢、防欺詐等優(yōu)勢外，還具有其他優(yōu)勢。于澤表示：“我們有信心守住盈利的底線，確保新能源車險整體的經(jīng)營優(yōu)于行業(yè)。”

將保持凈利潤30%的分紅水平

在年報中，中國人保還披露了分紅計劃，公司2023年度擬向股東派發(fā)現(xiàn)金股息68.99億元（含稅），基于歸屬于母公司股東凈利潤計算的股息支付率連續(xù)4年高于30%。

在業(yè)績會上，趙鵬表示，將保持分紅政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，中國人保分紅率已連續(xù)4年保持在30%以上，未來不會低于這個比例。

在近幾年保險行業(yè)償付能力持續(xù)走低的環(huán)境下，中國人保的償付能力能支持分紅水平長期穩(wěn)定提升嗎？

對此，趙鵬表示，從2023年末的數(shù)據(jù)來看，中國人保以及人保財險、人保壽險、人保健康、人保再保、人保香港五家保險子公司綜合償付能力和核心償付能力都是非常充足的。（記者注：在綜合償付能力和核心償付能力指標上，中國人保分別為248.6%、192.2%；人保財險分別為229.8%、205.6%；人保壽險分別為196.5%、112.3%；人保健康分別為288.7%、150.2%。）

趙鵬表示，中國人保將持續(xù)加強償付能力管理，編制三年滾動資本規(guī)劃，確保公司未來償付能力充足。一方面通過提升盈利能力、優(yōu)化業(yè)務結構、強化資本約束，增強資本內生能力；另一方面積極運用市場化手段補充資本。就目前來看，公司償付能力足以支撐未來業(yè)務發(fā)展和長期穩(wěn)定分紅。數(shù)據(jù)顯示，分紅對償付能力影響較小，2023年度分紅影響公司綜合償付能力充足率約4個百分點。