截至5月6日，智飛生物、成大生物、沃森生物以及萬泰生物等國內(nèi)頭部疫苗企業(yè)陸續(xù)披露了2024年一季報(bào)。其中，國產(chǎn)HPV疫苗雙雄——沃森生物、萬泰生物，及進(jìn)口HPV疫苗代理廠商智飛生物的凈利均有不同程度下滑，流感疫苗廠商金迪克、狂犬病疫苗龍頭之一的成大生物凈利同樣呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。由于HPV疫苗的降價(jià)競爭、流感疫苗接種周期波動(dòng)等因素影響，整體來看，疫苗企業(yè)一季報(bào)集體承壓。僅個(gè)別擁有新品種的疫苗企業(yè)業(yè)績得到增長。

價(jià)格戰(zhàn)的重創(chuàng)

從2024年一季報(bào)來看，HPV疫苗廠商的日子不太好過。國產(chǎn)HPV疫苗雙雄——沃森生物、萬泰生物的營收凈利雙雙下滑，進(jìn)口九價(jià)HPV疫苗代理商智飛生物則增收不增利。

沃森生物凈利降幅最甚。2024年一季度，沃森生物實(shí)現(xiàn)營收約6億元，同比減少28.02%；實(shí)現(xiàn)凈利約1412.75萬元，同比大降91.79%。萬泰生物、智飛生物的凈利跌幅則分別為89.9%、28.26%。

二價(jià)HPV疫苗“內(nèi)卷”以及進(jìn)口九價(jià)HPV疫苗的沖擊是沃森生物、萬泰生物一季度業(yè)績下滑的重要原因。自沃森生物旗下二價(jià)HPV疫苗上市后，萬泰生物失去了首發(fā)優(yōu)勢，其自主研發(fā)的首個(gè)國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗從上市之初的329元/支降至86元/支。據(jù)沃森生物2023年在廣東省的中標(biāo)價(jià)格，公司的二價(jià)HPV疫苗為146元/支。

萬泰生物在一季報(bào)中坦陳，受九價(jià)HPV疫苗擴(kuò)齡影響以及市場競爭等因素影響，公司二價(jià)HPV疫苗銷售不及預(yù)期，這導(dǎo)致了營收和凈利出現(xiàn)下滑。沃森生物在公告中稱，營收下滑主要是由于疫苗產(chǎn)品銷售收入較上年同期減少所致。雖然沃森生物未在一季報(bào)中披露具體疫苗品種的銷售變化情況，但其2023年業(yè)績已出現(xiàn)頹勢，公司將營收凈利雙下滑的原因歸結(jié)為受九價(jià)HPV疫苗擴(kuò)齡和進(jìn)口數(shù)量大幅增加影響，二價(jià)HPV銷量未達(dá)預(yù)期等。

醫(yī)療戰(zhàn)略咨詢公司Latitude Health創(chuàng)始人趙衡對北京商報(bào)記者表示，價(jià)格的下滑帶來了營收下降和利潤的壓縮，未來一段時(shí)間，國內(nèi)二價(jià)HPV疫苗的市場仍將激烈。

智飛生物是進(jìn)口九價(jià)HPV疫苗代理商。2024年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收約113.96億元，同比增長2%；實(shí)現(xiàn)凈利約14.58億元，同比減少28.26%。更讓市場關(guān)注的是，2024年一季度，智飛生物應(yīng)收賬款期末余額300.29億元，較2023年底增加29.7億元；存貨期末余額126.07億元，較2023年底增加36.2億元。

針對一季度凈利下滑的原因以及是否對應(yīng)收、庫存高企制定了有效措施等問題，北京商報(bào)記者聯(lián)系了智飛生物方面，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。在回答投資者相關(guān)提問時(shí)，智飛生物稱，公司一貫重視對應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)管理，持續(xù)強(qiáng)化回款考核。未來，公司將一如既往地及時(shí)跟進(jìn)行業(yè)政策，重視產(chǎn)品銷售事前的風(fēng)險(xiǎn)控制、事中的履約跟進(jìn)以及事后的有效溝通，進(jìn)一步降低呆壞賬發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。

流感、新冠疫苗廠商銷售困難

一季度日子不好過的還有國產(chǎn)流感、新冠疫苗廠商。目前，金迪克唯一上市銷售的產(chǎn)品是四價(jià)流感病毒裂解疫苗，業(yè)績貢獻(xiàn)全來自該款產(chǎn)品。華蘭疫苗超99%的營收也來自流感疫苗。2024年一季度，金迪克、華蘭疫苗的凈利紛紛下滑。

具體來看，華蘭疫苗營收同比減少76.36%至3422.27萬元，凈利同比減少58.93%至3858.95萬元。華蘭疫苗直言，一季度營業(yè)收入的減少主要是本期流感疫苗銷量減少所致。金迪克一季度則由盈轉(zhuǎn)虧，實(shí)現(xiàn)營收501.81萬元，同比下降95.28%；虧損2149.04萬元。對此，金迪克稱主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司銷量、銷售收入下降所致。

受惡劣天氣影響，金迪克流感疫苗車間自2023年7月15日起臨時(shí)停產(chǎn)，公司彼時(shí)預(yù)計(jì)2023年7—9月的營收可能為0。2023年11月，金迪克披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，公司流感疫苗車間已恢復(fù)生產(chǎn)，新生產(chǎn)的產(chǎn)品已報(bào)送中檢院申請批簽發(fā)，待通過批簽發(fā)后才能上市銷售。

針對一季度業(yè)績下滑是否與車間停產(chǎn)有關(guān)等問題，北京商報(bào)記者聯(lián)系了金迪克方面，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。金迪克曾公開表示，北半球流感疫苗銷售旺季集中在9—12月，次年1—6月為銷售淡季，主營流感疫苗企業(yè)經(jīng)營業(yè)績也隨之出現(xiàn)明顯的季節(jié)性波動(dòng)特征，即業(yè)績主要集中體現(xiàn)在下半年。

個(gè)別疫苗品種或許存在接種需求延后的情況。在一位行業(yè)內(nèi)人士看來，對于疫苗行業(yè)及企業(yè)來說，考察其業(yè)績的維度通常以全年為主。

受需求減少影響業(yè)績的還有新冠疫苗廠商。2024年一季度，康希諾生物實(shí)現(xiàn)營收約1.14億元，同比增加13.65%；虧損約1.7億元。雖然一季報(bào)未披露具體下滑原因，但在2023年財(cái)報(bào)中，康希諾對虧損擴(kuò)大的解釋為，新冠疫苗收入大幅下降、部分新冠疫苗退回后沖減收入以及相關(guān)資產(chǎn)減值等。

國內(nèi)疫苗廠商已開始減少新冠疫苗的投入，由于繼續(xù)研發(fā)該疫苗的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益均已較低，沃森生物宣布決定終止重組新型冠狀病毒疫苗（黑猩猩腺病毒載體）的臨床試驗(yàn)。

獨(dú)家品種廠商突圍

在行業(yè)整體承壓的氛圍下，個(gè)別擁有獨(dú)家品種的疫苗廠商一季度業(yè)績得到增長。

百克生物擁有首個(gè)國產(chǎn)帶狀皰疹疫苗，受該產(chǎn)品的銷售拉動(dòng)，公司一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.7億元，同比增長50.64%；實(shí)現(xiàn)凈利潤6056.51萬元，同比大增229.5%。康華生物則是國內(nèi)首家生產(chǎn)并銷售人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗的疫苗企業(yè)。2024年一季度，康華生物營收約3.11億元，凈利約1.49億元，分別同比增長11.96%、42.09%。

康華生物證券事務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人對北京商報(bào)記者表示，公司一季報(bào)營收凈利雙增的主要原因?yàn)椋瑘?bào)告期內(nèi)公司非免疫規(guī)劃疫苗的銷售以及收到重組六價(jià)諾如病毒疫苗海外授權(quán)的首付款，均計(jì)入了2024年一季度利潤表。

人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗正是康華生物旗下的非免疫規(guī)劃疫苗。目前，人用狂犬病疫苗劃分為三代，分別為原代細(xì)胞培養(yǎng)狂犬病疫苗、Vero細(xì)胞狂犬病疫苗和人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗。其中，人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗是WHO推薦的“金標(biāo)準(zhǔn)”狂犬病疫苗。

人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗的出現(xiàn)對Vero細(xì)胞狂犬病疫苗市場產(chǎn)生了一定的沖擊。成大生物作為狂犬病疫苗頭部企業(yè)之一，其狂犬病疫苗的技術(shù)路線主要為Vero細(xì)胞。2024年一季度，成大生物增收不增利，營收達(dá)3.65億元，同比增加3.16%；凈利約8146萬元，同比減少35.88%。

成大生物正在布局人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗。相關(guān)報(bào)道稱，在5月6日上午的2023年度暨2024年一季度業(yè)績說明會(huì)上，成大生物董事、總經(jīng)理毛昱回復(fù)投資者稱，二倍體狂苗是成大生物目前進(jìn)展最快的在研產(chǎn)品，公司將全力以赴推進(jìn)產(chǎn)品上市。目前，疫苗行業(yè)競爭激烈，公司將千方百計(jì)、全力以赴做好銷售、生產(chǎn)、研發(fā)等各項(xiàng)經(jīng)營管理工作，努力提高經(jīng)營業(yè)績，回報(bào)投資者。

今年4月，國產(chǎn)第二款人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗開啟首針接種，背后生產(chǎn)商為康泰生物。2024年一季度，康泰生物的營收凈利同樣承壓，雙雙下滑，人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗被視為拉動(dòng)增長的潛力品種。

對于人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗是否會(huì)再現(xiàn)國產(chǎn)二價(jià)HPV疫苗“價(jià)格戰(zhàn)”的情形等問題，康華生物證券事務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)北京商報(bào)記者稱，康華生物二倍體狂苗為非免疫規(guī)劃疫苗，從以往經(jīng)驗(yàn)來看，相關(guān)政策和市場格局不發(fā)生較大變化的情況下，非免疫規(guī)劃疫苗基本不存在降價(jià)的可能。

轉(zhuǎn)載來源：北京商報(bào)網(wǎng) 作者：姚倩