經(jīng)濟觀察網(wǎng) 王雅潔 宋璠/文 從1月到8月，盧炳波用“翻天覆地”來形容ESG（Environmental, Social and Governance，即環(huán)境、社會和公司治理）行業(yè)的變化，其中尤以ESG咨詢服務行業(yè)為甚。

盧炳波是國內一家頭部ESG咨詢服務機構的負責人，也是國內最早一批探索ESG咨詢服務業(yè)務的ESG咨詢師。這半年來，是他見過ESG相關政策出臺最密集、行業(yè)擴張最急速的階段。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)獲悉，從今年3月至8月，不同部門幾乎每月都會出臺或內部下發(fā)與ESG相關的新政、指引等，包括財政部、生態(tài)環(huán)境部等部門，也在醞釀下一步的政策文件。

到2027年，包括財政部在內的國家部委，將陸續(xù)出臺國內相關企業(yè)的可持續(xù)披露基本準則、氣候相關披露準則。到2030年，國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準則體系基本建成。

自上而下的導向，催生著細分賽道的火熱。

近3個月以來，每參加一次行業(yè)內的培訓和論壇，盧炳波都能見到新面孔。這位沉浮ESG咨詢服務市場多年的老將所在的公司，面臨著激烈的低價競爭擠壓。

從決策層到市場機構，從政策到競爭主體，都站上了ESG的風口。

和國內ESG市場的火熱探路不同的是，國外ESG的發(fā)展，并非自上而下由決策層和政策驅動，而是由市場驅動。

中國公司治理50人論壇專家成員、哈佛大學訪問學者陳鋒從事企業(yè)社會責任工作近20年，曾在國務院國資委（下稱“國資委”）工作10多年，并參與起草多項影響深遠的企業(yè)社會責任指導文件。

他認為，國內ESG相關行業(yè)發(fā)展，還需要面對國內企業(yè)信息披露主體口徑不一，以及ESG報告缺乏第三方機構驗證的問題。

方向

經(jīng)濟觀察網(wǎng)獲悉，國資委、財政部、生態(tài)環(huán)境部等部委，均參與了ESG相關指標披露的政策文件制定。其中，有些政策文件已經(jīng)公開，有些指標體系內部下發(fā)，有些文件正在修訂中，擇時公開。

比如包括財政部、生態(tài)環(huán)境部等在內的部門，正在醞釀關于碳排放、可持續(xù)披露方面的新的行業(yè)新政和指引。

8月11日中共中央 國務院關于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型的意見對外發(fā)布，也讓ESG咨詢服務人士再次從中嗅到了政策紅利。

一位接近財政部“基本準則征求意見稿”討論的機構人士表示，當前，全球相關組織、發(fā)達國家的政府部門、各國交易所紛紛制定ESG標準指引，推動ESG規(guī)范發(fā)展。在此背景下，相關部門對ESG可持續(xù)發(fā)展理念的關注度，達到了前所未有的高度。

近半年來，頂層關于ESG的相關文件頻繁下發(fā)。

比如，2024年5月，財政部曾起草《企業(yè)可持續(xù)披露準則基本準則(征求意見稿)》(下稱“基本準則征求意見稿”)。

2024年4月12日，在中國證監(jiān)會的指導下，滬深北三家交易所同時發(fā)布《可持續(xù)發(fā)展報告指引(試行)》（下稱《指引》），該《指引》自5月1日起正式實施。

當前，國內A股主要以社會責任報告披露ESG相關信息，港股主要以ESG專項報告進行披露。A股和港股(港股不含兩地上市企業(yè))披露形式差異較大，主要原因是監(jiān)管政策及上市公司對ESG理念認識的差異。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)從一項有關部委牽頭的內部課題中了解到，對于ESG相關信息，A股上市公司主要以社會責任報告形式呈現(xiàn)，占所有A股披露報告的81.1%，ESG報告占比不足15%;而港股上市公司主要以ESG報告形式呈現(xiàn)，占所有港股披露報告的95.0%。

其中，A股央企控股上市公司約有77%的報告為社會責任報告，15%為ESG報告，8%為可持續(xù)發(fā)展報告；港股央企控股上市公司約有80.7%的報告為ESG報告，13.8%為可持續(xù)發(fā)展報告，5.5%為社會責任報告。A股和港股上市公司平均ESG披露率超過四成，但港股披露率遠高于A股。

財政部的“基本準則征求意見稿”提供了新的方向，或將影響中國1.8億家企業(yè)信息披露。這份“基本準則征求意見稿”適用于在中華人民共和國境內設立的按規(guī)定開展可持續(xù)信息披露的企業(yè)。截至2023年底，中國登記在冊經(jīng)營主體超過1.81億戶，都在準則的適用范圍之內。

上述接近財政部“基本準則征求意見稿”討論的機構人士認為，這一企業(yè)可持續(xù)發(fā)展信息披露頂層機制，或將影響所有企業(yè)的可持續(xù)信息披露，期待對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展工作，行業(yè)可持續(xù)發(fā)展轉型，乃至國家可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)生深遠影響。

今年5月1日正式實施的《指引》，也為A股可持續(xù)發(fā)展報告的披露，提供了操作方向。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)獲悉，以央企為例，國資委也向各大央企內部下發(fā)了詳細的最新版央企控股上市公司ESG專項報告參考指標體系，從環(huán)境、社會、治理三大維度，構建了14個一級指標、45個二級指標、132個三級指標的指標體系，全面地涵蓋了央企控股上市公司在環(huán)境、社會、治理三大領域的所有重點主題，將內容層層進行拆解到具體的管理與實踐議題，以定量或定性指標的形式作為三級指標進行呈現(xiàn)。

以上，也是國資委首次如此詳細地對央企控股上市公司的ESG披露，提出明確要求。

聞風而動

密集政策信號的釋放，讓盧炳波感受到了“翻天覆地”的變化。他所在的ESG咨詢服務行業(yè)，從無人問津，變?yōu)榧彼贁U張發(fā)展。

擴張的速度，甚至讓盧炳波來不及統(tǒng)計現(xiàn)在業(yè)內究竟有多少家咨詢服務機構。這個小眾的ESG細分賽道，在近一年半內不斷涌現(xiàn)新面孔。他說：“隔三差五就見到一家新公司成立，還有很多不知名的個人‘小作坊’。”

十多年前，盧炳波剛加入此行業(yè)時，ESG還不是一個流行詞，他所在的團隊主攻社會可持續(xù)發(fā)展報告方面的業(yè)務服務。創(chuàng)業(yè)之初，他的公司只有1個人，地處遠離城市的偏僻之地，鮮少有人問津。

隨著頂層對企業(yè)ESG方面的要求提升，盧炳波的團隊開始“火”了起來，行業(yè)中的ESG咨詢服務師人才，也開始變得受市場歡迎。

現(xiàn)在，他的團隊已超百人，在上海等多個城市的中心商圈新建了辦公室，近3年來，他的企業(yè)每年營收增長10%以上。前段時間，一家央企董事長曾親自帶隊，來到盧炳波的企業(yè)咨詢ESG相關事宜。

迅速成長的ESG咨詢服務行業(yè)，數(shù)量尚未得以準確統(tǒng)計，進入該行業(yè)的門檻資質又難比審計公司那般嚴格，新機構不斷翻牌涌現(xiàn)。

經(jīng)濟觀察網(wǎng)獲悉，個別央企也嗅到了這一細分賽道的商機，專門成立相關企業(yè)，搶占ESG咨詢服務行業(yè)的蛋糕。截至目前，搶占賽道的央企，已經(jīng)拿下了數(shù)家其他央企的ESG服務訂單。

即便迅速發(fā)展，陳鋒認為，目前，ESG咨詢服務行業(yè)在國內仍處于初級階段。大體來看，國內ESG咨詢服務咨詢機構可以分為傳統(tǒng)綜合型咨詢機構（麥肯錫、貝恩咨詢、波士頓咨詢以及相關國內機構等）、專業(yè)型咨詢機構（商道縱橫、責揚天下、融智等為主的本土ESG咨詢機構）、涉足ESG咨詢研究服務的券商、從財務咨詢轉向ESG咨詢服務的會計師事務所（畢馬威、普華永道、德勤、安永）、依托于高校、媒體、智庫等機構的其他咨詢機構等。

他粗略統(tǒng)計，目前國內ESG各類咨詢服務機構已經(jīng)超過了百家。

公開信息顯示，商道縱橫客戶主要為在香港聯(lián)交所上市的大陸企業(yè)。可持續(xù)金融咨詢服務主要通過其姊妹公司商道融綠提供，包括ESG評估及信息服務、綠色債券評估認證、可持續(xù)金融咨詢與研究等。

責揚天下最早起步于企業(yè)社會責任(CSR)咨詢，主要從事企業(yè)CSR品牌研究與管理、價值提升與傳播，在企業(yè)社會責任理論與實踐研究方面具有一定的經(jīng)驗積累，可基于六個維度對不同行業(yè)、不同性質的中國企業(yè)發(fā)布的社會責任報告進行對比分析，并提出可行性建議。在ESG業(yè)務領域，責揚天下的服務項目與商道縱橫基本類似，覆蓋ESG信息披露、評級提升、ESG投融資以及氣候變化和碳管理咨詢。

競爭

盧炳波開始感到疲憊，原因在于行業(yè)殘酷的價格戰(zhàn)。

他曾不止一次遇到同臺競標的新面孔，這類剛成立的企業(yè)，不惜報出遠低于成本價，甚至不足市場價一半的價格去競標。

這讓盧炳波覺得“不可思議”。他發(fā)現(xiàn)，新進來的有些企業(yè)，以極低報價拿到訂單后，又做不了相關的ESG咨詢服務工作，轉手又轉包給價格更低的服務商，總之通過各種“巧妙”的方式交差。

退一步說，就算交不了差，新成立的機構也能打響名氣，積累行業(yè)經(jīng)驗。盧炳波舉例，在投標時，甲方一般會要求ESG咨詢服務商提供過去3年服務過的企業(yè)案例，包括提供合同首尾頁、業(yè)績證明等詳細信息，所以對一些新機構來說，第一個客戶滿意與否、能否賺到錢都不重要，重要的是，至少簽了合同蓋了章，那就可以繼續(xù)爭取第二家、第三家的合同，這樣便能一步步在行業(yè)內站穩(wěn)腳跟。

陳鋒對此評價是，ESG咨詢服務行業(yè)仍處于初期發(fā)展階段，目前這種激烈的市場不一定是壞事。很多時候，初期的市場經(jīng)濟發(fā)展確實存在一定的無序競爭，這是市場發(fā)展的客觀規(guī)律。

除了競爭，他認為，下一步，ESG咨詢行業(yè)還需要面對國內企業(yè)信息披露主體口徑不一，以及ESG報告缺乏第三方機構驗證的問題。

以上市公司為例，目前上市公司數(shù)據(jù)的披露口徑包括“上市公司主體、全資子公司、控股公司”等，寬泛的披露主體口徑，導致同一行業(yè)規(guī)模相當?shù)墓九兜臄?shù)據(jù)差異較大。ESG指標披露口徑差異較大，數(shù)據(jù)質量及可比性較差。以能耗指標為例，部分上市公司僅披露能耗總量，但未披露不同類型能耗量，且能耗單位包括標準煤、千瓦時等，數(shù)據(jù)可比性較差。

陳鋒稱，目前國內ESG報告缺乏第三方機構驗證，在披露報告的上市公司中只有12%的報告經(jīng)過了第三方審計，披露數(shù)據(jù)的真實性和準確性有待考證。