近日，揚(yáng)州萬潤(rùn)光電完成Pre-IPO輪融資，此輪融資由諾延資本和顯智鏈基金聯(lián)合投資。

財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通-執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，顯智鏈基金成立于2020年3月，是京東方通過全資子公司京東方創(chuàng)投參與設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金。目前，京東方創(chuàng)投持有顯智鏈基金76.22%的股權(quán)。

該輪融資完成前，萬潤(rùn)光電于去年12月進(jìn)入上市輔導(dǎo)期。江蘇證監(jiān)局公示顯示，萬潤(rùn)光電由國(guó)金證券輔導(dǎo)，其所在的揚(yáng)州儀征市一直將萬潤(rùn)光電作為重點(diǎn)上市后備企業(yè)來培養(yǎng)。對(duì)此，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者致電萬潤(rùn)光電，對(duì)方表示，“有上市計(jì)劃，但具體問題請(qǐng)聯(lián)系董秘和證代。”但截至發(fā)稿時(shí)，該電話均無人接聽。

一位投資人對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者表示，“作為國(guó)內(nèi)面板龍頭，京東方參與萬潤(rùn)光電Pre-IPO輪融資，顯示出這家公司的重要性。從過往投資輪次來看，Pre-IPO輪投資也是京東方少有的出手階段。”

鞏固產(chǎn)業(yè)鏈，京東方投了

京東方參與萬潤(rùn)光電Pre-IPO輪融資，與鞏固產(chǎn)業(yè)鏈有關(guān)。作為產(chǎn)業(yè)資本，顯智鏈基金自成立以來共出手23次，主要圍繞新材料、生產(chǎn)制造、高端裝備、電子信息等領(lǐng)域出手，其已投企業(yè)包括陜西萊特光電、成都拓維高科光電、常州德創(chuàng)高新材料等新材料公司。

此次，京東方入股的萬潤(rùn)光電，亦聚焦于新材料賽道。公司官網(wǎng)顯示，萬潤(rùn)光電是一家高端功能性涂層復(fù)合材料企業(yè)，主要產(chǎn)品應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車車衣、光電顯示等。

2023年年報(bào)顯示，京東方柔性O(shè)LED出貨量接近1.2億片，創(chuàng)單年出貨量歷史新高，以16.2%的市場(chǎng)份額位居全球第二，國(guó)內(nèi)第一。同時(shí)，為擴(kuò)大市場(chǎng)份額，京東方豪擲630億元繼續(xù)增產(chǎn)OLED。

今年3月，京東方宣布將在成都投建國(guó)內(nèi)首條第8.6代AMOLED生產(chǎn)線，總投資630億元，設(shè)計(jì)產(chǎn)能每月3.2萬片玻璃基板，主要生產(chǎn)筆記本電腦、平板電腦等智能終端高端觸控OLED顯示屏。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，此次京東方入股的萬潤(rùn)光電，聚焦于OLED核心材料偏光片。上述投資人告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，OLED核心材料是終端發(fā)光層，后者涉及模組材料，其中偏光片是模組材料的重要組成部分。

“在國(guó)產(chǎn)化率上，2021年杉杉股份宣布，其通過增資方式收購(gòu)LG化學(xué)旗下偏光片及相關(guān)資產(chǎn)70%股權(quán)，成立全球最大的偏光片供應(yīng)商杉金光電。自此，顯示屏偏光片開啟國(guó)產(chǎn)化之路。”該位投資人談到，京東方投資630億元，建設(shè)第8.6代AMOLED生產(chǎn)線后，更是需要核心材料供應(yīng)的穩(wěn)固。因此，該筆投資有助于京東方在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)中占據(jù)更多話語權(quán)。

萬潤(rùn)光電表示，新一輪融資完成后，資金將主要用于超寬幅偏光片離型膜產(chǎn)線的爬坡、新產(chǎn)品研發(fā)，以及與下游客戶達(dá)成友好戰(zhàn)略合作關(guān)系等方面。

牽手杉金光電，萬潤(rùn)光電不容小覷

一位行業(yè)人士表示，偏光片作為制造液晶面板最重要的材料之一，已占到液晶面板成本的15%左右。偏光片技術(shù)將直接影響面板性能，且影響程度越來越高。

目前，萬潤(rùn)光電已進(jìn)入到偏光片龍頭杉金光電的供應(yīng)鏈中。

根據(jù)東材科技（601208）公告，2023年9月，東材科技全資子公司江蘇東材與杉金光電（南京）、萬潤(rùn)光電就偏光片用離型膜PET基膜、偏光片用離型膜等方面達(dá)成業(yè)務(wù)合作共識(shí)，簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。其中，業(yè)務(wù)合作包括產(chǎn)品技術(shù)規(guī)格交流確定、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)聯(lián)合制定、共同研發(fā)樣品、共同推進(jìn)產(chǎn)品量產(chǎn)等具體事項(xiàng)。

東材科技稱，之所以與這兩家公司合作，一是杉金光電是我國(guó)顯示領(lǐng)域核心材料的重要研發(fā)及生產(chǎn)廠商，已與京東方、華星光電、LG顯示、夏普、惠科等建立長(zhǎng)期合作關(guān)系；二是萬潤(rùn)光電為東材科技光學(xué)級(jí)PET基膜板塊最重要的戰(zhàn)略客戶之一。

“公司生產(chǎn)的光學(xué)級(jí)PET基膜經(jīng)過萬潤(rùn)光電的后續(xù)加工后，直接供應(yīng)到杉金光電、三利譜光電、三環(huán)集團(tuán)等產(chǎn)業(yè)鏈體系。”東材科技表示。

在偏光片業(yè)務(wù)上，2023年12月，杉杉股份繼續(xù)加碼。其子公司杉金光電（蘇州）擬在揚(yáng)州設(shè)立項(xiàng)目公司，投資建設(shè)年產(chǎn)4000萬平方米高端顯示用偏光片生產(chǎn)線項(xiàng)目，總投資金額不超過60億元。值的一提的是，萬潤(rùn)光電也是揚(yáng)州本地的企業(yè)，該公司位于揚(yáng)州市儀征經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，注冊(cè)資本5000萬元。

2023年，杉杉股份偏光片業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)力。年報(bào)顯示，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷量同比增長(zhǎng)超過10%。

另據(jù)CINNO Research統(tǒng)計(jì)，杉杉股份在大尺寸偏光片的出貨面積份額由2022年的30%提升至33%，持續(xù)保持全球第一，LCD電視用偏光片業(yè)務(wù)、LCD顯示器用偏光片業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額均排名全球第一。由此，作為杉杉股份旗下杉金光電的供應(yīng)鏈企業(yè)，萬潤(rùn)光電具有“吸引力”。

融資數(shù)據(jù)顯示，這家偏光片供應(yīng)鏈企業(yè)，成立以來僅有過兩輪融資。2021年圓海世嘉投資參與A輪融資；2024年4月，萬潤(rùn)光電直接“跳”到Pre-IPO融資，開啟上市之路。

該公司第一大股東李剛頗為神秘，少有消息曝光，但其通過持有48.6545%股份成為萬潤(rùn)光電實(shí)控人；第二大股東亦是一名自然人——居明興，其直接持股24.32730%。

轉(zhuǎn)載來源：科創(chuàng)板日?qǐng)?bào) 作者：陳美