董希淼/文 中央金融工作會議把科技金融放在“五篇大文章”的首要位置。黨的二十屆三中全會通過的《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》，再次強調(diào)積極發(fā)展科技金融。做好科技金融大文章，旨在引導(dǎo)更多金融資源流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域特別是科技型企業(yè)，推動我國大力提升科技自主創(chuàng)新能力，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，不斷增強綜合國力。這也是提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效、實現(xiàn)金融高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義。

我國科技金融仍處于發(fā)展階段，金融對科技創(chuàng)新的支持和服務(wù)尚未形成完整體系。科技創(chuàng)新不確定性更大、風(fēng)險更高、回報周期更長。研究認為，重大技術(shù)成果轉(zhuǎn)化和科技型企業(yè)發(fā)展平均年限超過15年，更需要“耐心資本”支持。因此，應(yīng)加快構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制，大力發(fā)展直接融資，推動股票市場和債券市場進一步加大支持和服務(wù)力度，不斷提高科技創(chuàng)新和科技型企業(yè)直接融資比例。

但我們必須正視的現(xiàn)實是，我國金融市場以間接融資為主，銀行業(yè)在相當(dāng)長一段時間內(nèi)仍然是我國金融業(yè)的主體。銀行業(yè)金融機構(gòu)具有籌集長期資金、將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資等獨特功能，具備資金+資本、線上+線下、商行+投行等多重優(yōu)勢。發(fā)展科技金融，銀行業(yè)的作用至關(guān)重要，不可或缺。近年銀行業(yè)通過設(shè)立服務(wù)科技創(chuàng)新的專營組織架構(gòu)、專門風(fēng)控制度、專業(yè)產(chǎn)品體系、專項考核機制，推動信貸資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域傾斜，發(fā)揮銀行在科技金融發(fā)展中的“生力軍”和“催化劑”等作用。特別是，部分銀行還創(chuàng)新投貸聯(lián)動等服務(wù)模式，通過與創(chuàng)投、風(fēng)投機構(gòu)的深度合作，為科技型企業(yè)同時提供股權(quán)融資和債權(quán)融資，拓寬科技型企業(yè)融資方式和渠道。

投貸聯(lián)動有內(nèi)部和外部兩種模式，目前銀行業(yè)的探索主要集中在外部投資聯(lián)動方面，但面臨著多方面障礙。內(nèi)部投貸聯(lián)動，是指銀行在境內(nèi)設(shè)立具有投資功能的子公司開展股權(quán)投資活動，并在機構(gòu)內(nèi)部設(shè)立科技金融專營機構(gòu)專司與科技型股權(quán)投資相結(jié)合的信貸投放，是未來投貸聯(lián)動發(fā)展的方向。8月29日，國家金融監(jiān)管總局等召開推進金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資擴大試點座談會，提出要指導(dǎo)金融資產(chǎn)投資公司不斷提升創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資專業(yè)水平。

應(yīng)該說，擴大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點工作，通過金融資產(chǎn)投資公司開展內(nèi)部投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，具有重要作用和積極意義：

第一，有助于促進內(nèi)部投貸聯(lián)動發(fā)展。內(nèi)部投貸聯(lián)動協(xié)同效率較高，風(fēng)險偏好容易統(tǒng)一，通過內(nèi)部投貸聯(lián)動，將更好地為國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)提供股權(quán)和債權(quán)融資服務(wù)，拓寬科技型企業(yè)融資渠道，加快科技金融發(fā)展。

第二，對大型商業(yè)銀行而言，通過內(nèi)部投貸聯(lián)動，投早、投小、投長期、投硬科技，服務(wù)更多科技型企業(yè)，長期看將有效改善客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，獲得多元化的收入，減緩凈息差收窄的壓力，繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。

第三，進一步提高直接融資比例，支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。擴大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資，將充分發(fā)揮大型商業(yè)銀行資金資本雄厚、客戶資源豐富、產(chǎn)品體系完善等優(yōu)勢，促進資金加速向新質(zhì)生產(chǎn)力流動，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高金融資源配置效率。

在加快推動投貸聯(lián)動發(fā)展的同時，還要進一步探索科技銀行的積極作用。2012年8月，由中國的上海浦東發(fā)展銀行和美國的硅谷銀行合資成立的浦發(fā)硅谷銀行在上海正式營業(yè)。作為中國首家具有獨立法人地位的科技銀行，浦發(fā)硅谷銀行為科技型企業(yè)及投資機構(gòu)提供綜合的金融服務(wù)。截至2023年末，浦發(fā)硅谷銀行服務(wù)超過5000家科技型企業(yè)，以及近300家風(fēng)險投資和私募股權(quán)機構(gòu)，為科技金融發(fā)展探索出一種全新模式。

近日，關(guān)于浦發(fā)硅谷銀行變更注冊資本、調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)、變更名稱等多項申請獲得金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)。上海浦發(fā)銀行新一屆管理團隊上任之后，明確科技金融、供應(yīng)鏈金融、普惠金融、跨境金融和財資金融“五大賽道”。在這樣的背景之下，根據(jù)浦發(fā)硅谷銀行股東變化情況，金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)浦發(fā)硅谷銀行更名為“上海科創(chuàng)銀行有限公司”，由上海浦發(fā)銀行100%持股。這將有助于優(yōu)化上海科創(chuàng)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升其穩(wěn)健發(fā)展能力，發(fā)揮作為科創(chuàng)銀行的獨特優(yōu)勢，立足上海，面向全國，更好地助力“五大賽道”建設(shè)，做好科技金融大文章。建議適時進一步總結(jié)浦發(fā)硅谷銀行成立12年來的經(jīng)驗教訓(xùn)，采取包括優(yōu)化政策支持、增加注冊資本、創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)等針對性措施，加大力度支持上海科創(chuàng)銀行穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，為科技金融發(fā)展探索出新模式、新路徑。

下一步，各級政府和金融管理部門應(yīng)協(xié)同發(fā)力，綜合施策，為金融服務(wù)科技型企業(yè)創(chuàng)造良好的制度環(huán)境，著力暢通“資金—資本—資產(chǎn)”循環(huán)，推動科技金融健康發(fā)展，更好地防范科技金融風(fēng)險。

一是建立健全企業(yè)、金融、政府各方責(zé)任共當(dāng)和損失分擔(dān)機制。引入保險公司、融資擔(dān)保公司等，設(shè)立科技型企業(yè)貸款風(fēng)險補償基金，完善科技型企業(yè)融資增信措施和擔(dān)保體系。加快出臺相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，包括科創(chuàng)企業(yè)認定標(biāo)準(zhǔn)、認股權(quán)證業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)等，為金融機構(gòu)服務(wù)科技型企業(yè)創(chuàng)造更好條件。

二是加快完善社會信用體系，依法依規(guī)增進信用信息共享。如建設(shè)科技型企業(yè)信用信息共享平臺，免費提供給金融機構(gòu)使用。科技型企業(yè)要依法全面準(zhǔn)確披露信息，加快數(shù)字化步伐，增強自身金融承載力。此外，加快建設(shè)全國性知識產(chǎn)權(quán)交易中心（所），推動知識產(chǎn)權(quán)可評估、可交易。

三是修改完善金融法律和監(jiān)管制度。如修改相關(guān)規(guī)定，合理確定商業(yè)銀行股權(quán)投資的風(fēng)險權(quán)重，降低股權(quán)投資的資本占用。提高科技型企業(yè)貸款不良率容忍度，支持中小銀行加快不良資產(chǎn)處置；落實容錯糾錯、盡職免責(zé)制度，減少金融機構(gòu)后顧之憂。此外，科技創(chuàng)新再貸款應(yīng)覆蓋更多中小銀行。