2024年開年，手機(jī)廠商們忙著發(fā)布新品，一眾市場調(diào)研機(jī)構(gòu)也如期發(fā)布了關(guān)于2023年全年智能手機(jī)市場的相關(guān)數(shù)據(jù)。

最近一則Counterpoint發(fā)布的報(bào)告引發(fā)輿論熱議：華為在2024年的前兩周以智能手機(jī)銷量第一的位置強(qiáng)勢回歸中國智能市場，其自主研發(fā)的麒麟9000S芯片的Mate60系列是華為近期成功的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，品牌忠誠度以及HarmonyOS操作系統(tǒng)的成功也為其助力。

除了華為，來自研究機(jī)構(gòu)的預(yù)測數(shù)據(jù)、供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的業(yè)績情況、市場的反映也共同勾勒出了智能手機(jī)市場的狀態(tài)和發(fā)展趨勢。綜合各方數(shù)據(jù)，2024年的智能手機(jī)市場尤其是中高端市場，將會(huì)呈現(xiàn)逐漸復(fù)蘇的態(tài)勢，AI和折疊屏將成為攪動(dòng)市場格局的重要變量。

上游芯片廠商：需求開始反彈，行業(yè)將邁入復(fù)蘇周期

對(duì)于智能手機(jī)而言，芯片最關(guān)鍵的組成部分，上游芯片市場的表現(xiàn)能夠提前反映整體智能手機(jī)市場的需求。

前不久，全球最大規(guī)模的手機(jī)芯片公司高通（QCOM.US）發(fā)布了其2024年第一財(cái)季（截至2023年12月24日）。據(jù)財(cái)報(bào)披露，高通第一財(cái)季營收99.35億美元，較上年同期增長5%；凈利潤27.67億美元，較上年同期增長24%。在業(yè)績展望部分，高通表示預(yù)計(jì)第二財(cái)季（截至3月季度）總營收將達(dá)到89億美元至97億美元之間。

同時(shí)，高通也帶來了提振整體手機(jī)市場信心的好消息，上季度來自手機(jī)的營收同比增長16%來到66.78億美元，高于分析師預(yù)期，扭轉(zhuǎn)了一年來同比下滑的趨勢；相比之下，此項(xiàng)營收在截至9月的前三個(gè)月則同比下滑近三成。

在業(yè)績電話會(huì)議上，高通指出，盡管2023年全球手機(jī)出貨量出現(xiàn)下降，但在2024年，預(yù)計(jì)手機(jī)出貨量將“持平或略有上升。”但高通同時(shí)也警告稱，盡管整個(gè)智能手機(jī)行業(yè)開始邁入復(fù)蘇周期，但一些客戶仍在消化芯片庫存過剩。高通資深分析師 Parv Sharma 在財(cái)報(bào)發(fā)布前稱，隨著手機(jī)市場復(fù)蘇、庫存水平下降和需求回升，驍龍 8 Gen 3 的提前發(fā)布有望推動(dòng) 2023 年第四季度手機(jī)收入增長，由中國主要 OEM 廠商和三星 Galaxy 系列新品驅(qū)動(dòng)。

而高通的老對(duì)手聯(lián)發(fā)科也釋放了相似的信號(hào)。1月31日，聯(lián)發(fā)科CEO蔡力行指出，2024年預(yù)計(jì)全球智能手機(jī)出貨量將以低個(gè)位數(shù)的百分比增長，總量約12億部，而5G手機(jī)的滲透率將從去年的50%提升至60%以上。

按照聯(lián)發(fā)科此前披露的2023年第四季度及全年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，受到整體行業(yè)情況影響，2023年聯(lián)發(fā)科雖未延續(xù)連續(xù)四年的增長態(tài)勢，但第四季度的營收與凈利均快速增長，而這主要是得益于天璣系列旗艦芯片的銷售。財(cái)報(bào)指出，聯(lián)發(fā)科在2023年第四季度的合并營收為新臺(tái)幣1295.62億元，同比增長19.7%；凈利潤為新臺(tái)幣257.13億元，同比增長近四成；毛利率為48.3%，與上年同期持平；每股攤薄收益新臺(tái)幣16.15元，為近五個(gè)季度來新高。

按照蔡力行的說法，2024年第一季度，鑒于庫存水平趨于正常，聯(lián)發(fā)科預(yù)計(jì)營收較去年同期有所增加，若以美元兌新臺(tái)幣匯率計(jì)算，將落在新臺(tái)幣1218億至1296億元之間，同比增長27%—35%；此外，聯(lián)發(fā)科第一季度毛利率預(yù)估為47%，浮動(dòng)在1.5個(gè)百分點(diǎn)上下，全年毛利率將有望維持在此區(qū)間。值得一提的是，聯(lián)發(fā)科天璣9300不僅是聯(lián)發(fā)科的跨時(shí)代之作，同時(shí)也是智能手機(jī)芯片史上的一次飛躍，在芯片架構(gòu)的處理上，直接終結(jié)了小核心，采用臺(tái)積電新一代4nm工藝制程制造其最新的全大核CPU架構(gòu)，性能提升40%的同時(shí)，功耗降低了33%，但高通驍龍8 Gen3并未采用全大核式架構(gòu)。

另外一方面，“代工一哥”臺(tái)積電的業(yè)績數(shù)據(jù)同樣預(yù)示了全球芯片產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入復(fù)蘇周期。據(jù)外媒報(bào)道，臺(tái)積電1月份營收增長7%至新臺(tái)幣2157.9億元。此外，臺(tái)積電2023年全年雖然營收同比下滑，但在2023年第四季度重回歷史高點(diǎn)。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2023年第四季度臺(tái)積電營收為新臺(tái)幣6255億元，與2022年同期持平，而這也幾乎是臺(tái)積電營收的歷史最高點(diǎn)。管理層預(yù)計(jì)，2024年全年臺(tái)積電營收將同比增長20%—25%，未來幾年的營收復(fù)合增速在15%—20%；資本預(yù)算將在280億美元至320億美元之間。

但同為芯片代工大廠，中芯國際CEO趙海軍卻對(duì)行業(yè)趨勢持保守觀點(diǎn)。2月6日，趙海軍在中芯國際業(yè)績溝通會(huì)上表示，第三季度手機(jī)等移動(dòng)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈更新?lián)Q代，一些有創(chuàng)新的公司得到了機(jī)會(huì)，啟動(dòng)急單，開始企穩(wěn)回升，但由于2024全年的智能手機(jī)和電腦總量只是些許的成長，行業(yè)并未全面復(fù)蘇，所以也在觀望加急單是否可以持續(xù)。

趙海軍同時(shí)指出，2023年Q4應(yīng)用于手機(jī)終端的圖像傳感器和顯示驅(qū)動(dòng)芯片表現(xiàn)亮眼，CIS和ISP收入環(huán)比增長近六成，AMOLED驅(qū)動(dòng)芯片也形成了較好的布局。中芯國際預(yù)計(jì)2024年第一季度收入環(huán)比持平到增長2%；毛利率預(yù)計(jì)在9%—11%的范圍。

供應(yīng)鏈相關(guān)廠商：市場升溫，加快排單備貨

智能手機(jī)是一個(gè)高度依賴供應(yīng)鏈協(xié)同配合的行業(yè)，在上游芯片廠商之外，也需要包括面板、攝像模組等相關(guān)廠商之間的配合。vivo執(zhí)行副總裁、首席運(yùn)營官胡柏山認(rèn)為，手機(jī)行業(yè)做到什么位置，背后的產(chǎn)業(yè)鏈就是什么位置。手機(jī)行業(yè)的繁榮不僅僅是一家廠商、一個(gè)行業(yè)，而是背后千萬家供應(yīng)鏈企業(yè)集體的繁榮。

以2024年前兩周業(yè)績表現(xiàn)突出的華為為例，受手機(jī)等終端銷售升溫影響，華為供應(yīng)鏈企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)也不錯(cuò)，按照東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月5日，已披露業(yè)績預(yù)告的393家華為概念上市公司中，業(yè)績預(yù)喜（預(yù)增、續(xù)盈、略增、扭虧、減虧）的公司達(dá)212家，占比約54%。212家公司中，凈利潤同比增長上限超60%的公司占比達(dá)36%。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》引用供應(yīng)鏈人士消息稱，2024年華為OLED供應(yīng)商普遍大幅提高出貨預(yù)期，華為智能手機(jī)出貨可能接近6000萬部。

得益于終端市場的回暖，上游手機(jī)面板行業(yè)也迎來一波新的增長高峰。來自CINNO Research統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年全球OLED智能手機(jī)面板出貨量約6.9億片，同比增長16.1%，其中第四季出貨量同比增長30.9%，環(huán)比增長35.1%。其中，柔性O(shè)LED智能手機(jī)面板占比77.8%，同比上升9.2個(gè)百分點(diǎn)。

CINNO Research首席分析師周華Charley表示，進(jìn)入第四季度，各類別手機(jī)面板價(jià)格仍呈現(xiàn)“穩(wěn)中有漲”態(tài)勢，一方面因主流品牌新機(jī)持續(xù)發(fā)布，智能手機(jī)終端市場逐步復(fù)蘇帶動(dòng)上游面板市場持續(xù)向好，另一方面因產(chǎn)能結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，供需關(guān)系好轉(zhuǎn)，手機(jī)面板漲價(jià)情況或?qū)⒊掷m(xù)至2024年初。

與此同時(shí)，京東方（000725.SZ）、維信諾（002387.SZ）、TCL科技（000100.SZ）等面板廠商均釋放了行業(yè)回暖跡象的信號(hào)。

據(jù)此前TCL科技（000100.SZ）發(fā)布的2023年年度業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)透露，2023年上半年，TCL科技顯示業(yè)務(wù)一度虧損34.5億元，隨著行業(yè)回暖，下半年顯示業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)凈利潤31億元—34.5億元。

2023年5月，維信諾在全球首發(fā)了無精密金屬掩膜板RGB自對(duì)位像素化技術(shù)，其股價(jià)曾在盤中出現(xiàn)一度漲停。根據(jù)其最新發(fā)布的2023年業(yè)績預(yù)告顯示，2023年預(yù)計(jì)營收57億元-60億元。

按照維信諾的說法，此前受行業(yè)大盤影響，利潤處于低位水平，價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)情況，2023年第四季度，隨著消費(fèi)電子行業(yè)景氣度逐步提升，主流品牌新一代旗艦機(jī)型熱銷及年終促銷季帶動(dòng)，OLED面板價(jià)格將有所上升。在2024年榮耀Magic6系列產(chǎn)品發(fā)布會(huì)上，榮耀CEO趙明在發(fā)布會(huì)的開始就感謝了一起支持榮耀成長的廠商們，其中就包括維信諾。

另外，按照京東方此前披露的2023年業(yè)績預(yù)告，京東方2023年扣非凈利潤虧損5.5億元-7.5億元，較上年同期22.29億元的扣非凈利潤虧損額有所收窄。業(yè)務(wù)方面，2023年京東方柔性屏OLED面板出貨量達(dá)到1.2億片，盈利能力同比有所提升。

截至2月7日收盤，維信諾收?qǐng)?bào)6.81元/股，上漲1.79%；京東方A收?qǐng)?bào)3.88元/股，上漲1.57%。

來自手機(jī)攝像頭模組相關(guān)企業(yè)的業(yè)績同樣印證了智能手機(jī)行業(yè)正在走向復(fù)蘇軌道的觀點(diǎn)。2月6日，舜宇光學(xué)科技（02382.HK）及丘鈦科技（01478.HK）兩家光學(xué)龍頭先后公布1月銷售數(shù)據(jù)。公告顯示，舜宇光學(xué)1月手機(jī)鏡頭出貨量1.03億，同比增長54.8%。手機(jī)攝像模組出貨量6,226萬，同比增長52.9%。丘鈦科技稱，1月手機(jī)攝像頭模組銷售量為3891.5萬件，同比增長90%；攝像頭模組銷量3999.6萬件，同比增長93.3%。

截至2月7日收盤，舜宇光學(xué)科技收?qǐng)?bào)49.05港元/股，上漲1.24%；丘鈦科技收?qǐng)?bào)2.86港元/股，上漲6.32%。

市場研究機(jī)構(gòu)：即將恢復(fù)增長區(qū)間，產(chǎn)品創(chuàng)新將提振銷量

除了上述智能手機(jī)供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)，IDC、Counterpoint、Canalys等市場調(diào)查機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)也支撐了復(fù)蘇觀點(diǎn)。

據(jù)國際數(shù)據(jù)公司IDC最新手機(jī)季度跟蹤報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2023年第四季度，中國智能手機(jī)市場出貨量約為7363萬臺(tái)，同比增長1.2%，這是連續(xù)同比10個(gè)季度后首次實(shí)現(xiàn)反彈。不過IDC也指出，雖然整體市場終于恢復(fù)到增長區(qū)間，但市場表現(xiàn)還是低于預(yù)期。2023年全年中國智能手機(jī)出貨量約為2.71億臺(tái)，同比仍然下降5%。

回顧2023年全年各大手機(jī)廠商們的發(fā)布會(huì)，“做難而正確的事”反復(fù)出現(xiàn)，產(chǎn)品性能提升、消費(fèi)者換機(jī)周期增加，手機(jī)廠商們的日子也越來越難。

但AI大模型逐漸搭載到手機(jī)端，以及折疊屏等新技術(shù)產(chǎn)品的發(fā)展，不僅讓手機(jī)廠商們看到了希望，同時(shí)高端化也成為攪動(dòng)整個(gè)手機(jī)市場上最重要的變量。IDC分析稱，2023年的智能手機(jī)市場需求主要來自1-3線城市的高端人群，例如銷售較好的產(chǎn)品大多集中于iPhone15、華為Mate 60、小米14、vivo X100等各品牌的旗艦產(chǎn)品系列，而負(fù)責(zé)走量的中低端產(chǎn)品的銷售情況并未明顯改善，占據(jù)大部分市場份額的中低端用戶的換機(jī)需求依然沒有被完全釋放。

在各個(gè)品牌走向高端化的進(jìn)程中，折疊屏越來越成為一條重要的產(chǎn)品路線。據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2023年各大主流手機(jī)廠商共發(fā)布折疊屏20余款，包括橫向折疊屏和縱向折疊屏。

比如，榮耀在800美元以上的市場主要是依靠折疊屏產(chǎn)品；同樣，OPPO的折疊屏新品Find N3也幫助其在800美元以上的市場份額上創(chuàng)下新高。此前藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者走訪北京市朝陽區(qū)合生匯OPPO專賣店時(shí)，某銷售透露， Find N3的用戶認(rèn)可度比較高，月銷量在300臺(tái)左右，整體表現(xiàn)較好。

雖然現(xiàn)在隨著鉸鏈技術(shù)的逐漸成熟，以及可折疊柔性O(shè)LED面板成本的下降，售價(jià)相對(duì)較高的折疊屏產(chǎn)品線尚未幫助手機(jī)廠商盈利，但這并不妨礙廠商們想通過折疊屏來打出高端品牌知名度，搶占用戶心智。

與此同時(shí)，在AI引爆各行各業(yè)的2023年，手機(jī)廠商也深度參與進(jìn)了這股浪潮。目前，華為、OPPO、vivo、榮耀均在端側(cè)大模型產(chǎn)品上進(jìn)行了布局。

1月11日，榮耀正式發(fā)布全新一代旗艦智能手機(jī)榮耀Magic6系列，該系列產(chǎn)品將首發(fā)搭載榮耀自研70億參數(shù)端側(cè)平臺(tái)級(jí)AI大模型“魔法大模型”；另外，OPPO也發(fā)布了其OPPO Find X7系列產(chǎn)品，按照OPPO的說法，F(xiàn)ind X7是全球首個(gè)端側(cè)應(yīng)用70億參數(shù)大語言模型的手機(jī)，OPPO首席產(chǎn)品官劉作虎認(rèn)為，“再不布局大模型的手機(jī)廠商將會(huì)失去競爭力”；vivo則開源了70億藍(lán)心大模型7B，成為國內(nèi)首個(gè)開源自研大模型的手機(jī)廠商。OPPO計(jì)劃在2024年生產(chǎn)多達(dá)1.5億部智能手機(jī)，比2023年的約1.41億部增長6%以上。

作為安卓“機(jī)皇”三星，2023年失去了全球智能手機(jī)出貨量第一的寶座，被蘋果超越。在此情況下，AI成為了三星新的希望，日前其最新發(fā)布的Galaxy S24系列產(chǎn)品全部上線了AI功能，可以在打電話時(shí)實(shí)時(shí)通話雙向語音翻譯。三星電子移動(dòng)通信部門總裁盧泰文稱，“三星Galaxy S24系列為未來十年移動(dòng)設(shè)備的創(chuàng)新指明了方向。Galaxy AI基于用戶使用習(xí)慣打造，我們期待通過Galaxy AI幫助世界各地的三星用戶發(fā)現(xiàn)更多可能性。”

據(jù)日經(jīng)新聞，三星已告知供應(yīng)商，其目標(biāo)是明年生產(chǎn)超過2.4億部智能手機(jī)，這比該公司在2023年早些時(shí)候給出的訂單預(yù)測高出約9%。

對(duì)于智能手機(jī)這個(gè)已經(jīng)進(jìn)入存量市場的行業(yè)而言，技術(shù)創(chuàng)新是拉動(dòng)其回到復(fù)蘇周期的關(guān)鍵。與此同時(shí)，技術(shù)迭代節(jié)點(diǎn)的競爭也會(huì)更加激烈，更容易出現(xiàn)排名洗牌和彎道超車，市場格局正在走向巨變的前夜。

來源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 作者：張晗