經(jīng)濟觀(guān)察網(wǎng)  記者  錢(qián)玉娟

2月7日晚，阿里巴巴集團披露2024財年第三季度業(yè)績(jì)。從財報看，阿里巴巴在上一季度的營(yíng)收為2603.5億元（人民幣，下同），同比增長(cháng)5%，但經(jīng)營(yíng)利潤同比下降36%達225.1億元，凈利潤同比大幅下降了77%，僅有107.2億元。

阿里巴巴給出解釋稱(chēng)，因高鑫零售的無(wú)形資產(chǎn)減值和優(yōu)酷的商譽(yù)減值，導致經(jīng)營(yíng)利潤的同比下降，而經(jīng)營(yíng)利潤下降，加之公司所持股權投資按市值計價(jià)的變動(dòng)，也帶來(lái)了凈利潤的下降。

財報披露后，阿里還宣布董事會(huì )已批準將股份回購計劃增加250億美元，這也意味著(zhù)阿里巴巴的總回購規模已經(jīng)增至650億美元。不過(guò)，消息未能提振起投資者的信心，阿里巴巴8日凌晨收盤(pán)報73.64美元/股，跌幅達5.87%，盤(pán)后還在持續走低，股價(jià)下探至73.3美元/股。

2月8日上午，港股阿里巴巴（09988）也是開(kāi)盤(pán)即跌，截至發(fā)稿前的交易過(guò)程中，阿里巴巴股價(jià)曾低至69.4港元/股，跌超7個(gè)點(diǎn)。

西南證券首席投資顧問(wèn)張剛對記者稱(chēng)，在2023年第四季度里，阿里巴巴美股累計下跌9.44%，港股累計下跌10.46%，足見(jiàn)回購業(yè)務(wù)對股價(jià)影響微弱，甚至形成了股權投資公允價(jià)值變動(dòng)損益對凈利潤的吞噬。

快與慢

從數據看，雖然淘天集團在2023年第四季度里的平臺商家數和88VIP會(huì )員數都實(shí)現了雙位數增長(cháng)，但其收入僅有2%的增長(cháng)。

“2024年對于淘天集團是綜合能力提升之年，也會(huì )是一個(gè)投入的大年。”阿里巴巴集團CEO、淘天集團董事長(cháng)兼CEO、阿里云董事長(cháng)兼CEO吳泳銘在財報分析師電話(huà)會(huì )上表示，未來(lái)將在用戶(hù)核心體驗上加大投資，對于當下市場(chǎng)關(guān)注的價(jià)格力策略，淘天集團的定位是“價(jià)值最高的購物平臺和商家經(jīng)營(yíng)主陣地”。

吳泳銘還特別提及了阿里云與淘天集團的協(xié)同潛力，尤其利用AI去探索提升淘天集團的搜索廣告產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的成交轉化效率等。數據顯示，阿里云智能集團在上一季度的收入增速為3%。

阿里“墻內不行墻外香”，張剛說(shuō)。相比國內個(gè)位數增長(cháng)，阿里國際數字集團（簡(jiǎn)稱(chēng)：AIDC）交出了一份收入同比增長(cháng)44%的成績(jì)單。

據悉，“出海四小龍”之一的零售電商平臺速賣(mài)通AliExpress實(shí)現訂單同比增長(cháng)60%以上，另有創(chuàng )立至今已有25年的阿里國際站，收購了歐洲B2B貿易平臺Visable，并在新加坡拿下了支付機構牌照等。

“海外市場(chǎng)形成鮮明對比，跨境業(yè)務(wù)強勁恢復。”張剛稱(chēng)，不只是阿里海外板塊相關(guān)業(yè)務(wù)，包括拼多多Temu以及Shein都在海外市場(chǎng)拓展迅猛，“好在國際市場(chǎng)足夠大，蛋糕還有得分。”

蔣凡作為AIDC的CEO，也出現在財報分析師電話(huà)會(huì )上，重點(diǎn)回應了AIDC調整后EBITA虧損31.46億元，同比環(huán)比虧損程度大幅上升的問(wèn)題。

“速賣(mài)通Choice（全托管/半托管模式）業(yè)務(wù)在跨境業(yè)務(wù)中的比例大幅提升，該業(yè)務(wù)正處在早期階段，需要做大規模，再追求長(cháng)期虧損的收斂。”蔣凡還表示，上一季度AIDC為跨境電商旺季進(jìn)一步擴大了營(yíng)銷(xiāo)投入，并為進(jìn)入中東等新興市場(chǎng)做了部分早期投入。

分拆進(jìn)程

電話(huà)會(huì )上，阿里首席財務(wù)官徐宏還談到，AIDC未來(lái)會(huì )找一個(gè)正確的時(shí)間來(lái)尋求外部融資，當然這也要看市場(chǎng)條件，“在此之前，阿里有充足的境外現金為AIDC做投資提供資金服務(wù)。”

在阿里巴巴分拆后，獨立發(fā)展并向外尋求融資的業(yè)務(wù)中，較早“飛出去”的還有菜鳥(niǎo)與盒馬，相較而言，它們的IPO進(jìn)程面臨著(zhù)不同的問(wèn)題。

在2023年11月16日，阿里巴巴官方披露顯示，盒馬IPO暫緩，與之坎坷的上市之路形成對比的是，菜鳥(niǎo)于2023年9月26日向港交所遞交了IPO申請，只是，至今四個(gè)多月過(guò)去，官方未作任何消息公布。

財報顯示，菜鳥(niǎo)集團在2023年第四季度營(yíng)收同比增長(cháng)24%，達284.8億元，成績(jì)雖然樂(lè )觀(guān)，但關(guān)于其掛牌消息，此前市場(chǎng)傳聞是2024年第一季度，如今臨近2月中旬，又有關(guān)于其募資規模縮水的消極聲音傳來(lái)。

阿里巴巴集團主席蔡崇信在電話(huà)會(huì )上明確表態(tài)，“我們會(huì )去考慮不同業(yè)務(wù)的單獨融資，但是不會(huì )操之過(guò)急。”在他看來(lái)，阿里巴巴制定分拆計劃是希望各業(yè)務(wù)能夠在資本市場(chǎng)體現自身的價(jià)值，而這些交易是否推進(jìn)，如何實(shí)現IPO都取決于市場(chǎng)條件。

“當前條件無(wú)法真正反映（業(yè)務(wù)的）內在價(jià)值。”蔡崇信表示，現在阿里巴巴成立了專(zhuān)門(mén)的團隊深入看具體業(yè)務(wù)，戰略聚焦點(diǎn)是推進(jìn)協(xié)同效應，從而讓業(yè)務(wù)實(shí)現真正的價(jià)值最大化。