4月25日，三全食品發(fā)布2023年財報。報告期內，三全食品實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約70.56億元，同比下滑5.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約7.49億元，同比下滑6.55%。

這是三全食品自2008年上市以來(lái)營(yíng)收首降。該趨勢還延續到2024年一季度，報告期內三全食品營(yíng)收下滑5.01%至22.54億元，凈利潤減少17.76%至2.3億元。

三全食品在財報中提及大環(huán)境影響，稱(chēng)零售市場(chǎng)規模整體保持基本穩定，線(xiàn)上消費市場(chǎng)持續擴大，但由于預期不足，消費端呈現弱復蘇態(tài)勢，增長(cháng)動(dòng)能缺乏。

具體到業(yè)務(wù)，三全食品的業(yè)績(jì)下滑更多由速凍面米業(yè)績(jì)增長(cháng)承壓所致。

速凍面米制品是三全食品的營(yíng)收主力，2023年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約58.29億元，同比下滑9.46%，占三全食品總營(yíng)收的82.62%；速凍面米制品的毛利率為28.25%，同比下滑2.24%。

三全“速凍老三樣”的下滑趨勢十分明顯。三全食品的速凍面米制品下劃分了湯圓、水餃、粽子以及創(chuàng )新類(lèi)米面制品兩個(gè)類(lèi)目，前者營(yíng)收同比下滑15.74%至36.89億元。

很長(cháng)時(shí)間以來(lái)，受到傳統民俗、飲食習慣等因素，湯圓、粽子等的銷(xiāo)售保留著(zhù)時(shí)令性，每年一、四季為銷(xiāo)售旺季，其它兩季相對為淡季。

三全在財報中表示，特別是進(jìn)入2023年第四季度，水餃類(lèi)產(chǎn)品競爭較為激烈，加之水餃等包餡類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)量與豬肉價(jià)格之間具有一定的關(guān)聯(lián)性，豬肉價(jià)格的長(cháng)期不振對于此類(lèi)產(chǎn)品的銷(xiāo)量存在負向影響，水餃品類(lèi)面臨量與價(jià)雙向承壓的狀態(tài)。同時(shí)由于部分產(chǎn)品的節慶屬性疊加經(jīng)濟修復的波動(dòng)，不同季度間恢復差異較明顯。

這也是四年來(lái)，三全速凍面米制品收入最少的一年。2020—2022年，該業(yè)務(wù)板塊分別收入62.31億、60.32億、64.38億元，同比增速分別為12.98%、-3.19%、6.73%。由此可見(jiàn)，疫情期間“宅經(jīng)濟”紅利已然消散。

在速凍面米制品因疫情而爆發(fā)之前，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，這個(gè)市場(chǎng)已趨于成熟，目前已進(jìn)入產(chǎn)品、渠道和推廣同質(zhì)化嚴重的階段。根據國信證券所發(fā)布的研報，從2017年開(kāi)始，中國速凍面米制品市場(chǎng)規模增速就已經(jīng)逐漸趨緩，增速約為4%-5%。而疫情的消退重新把三全長(cháng)久以來(lái)的產(chǎn)業(yè)困境拉回現實(shí)。

在此背景下，三全食品一直試圖尋求新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

比如2023年三全針對追求快節奏生活的年輕消費者推出了“蒸、煎、煮、炸，樣樣隨心”的餃子王系列產(chǎn)品，也順應健康飲食的需求趨勢，推出“藥食同源”五紅/五黑湯圓內餡的粗纖維湯圓系列等。不過(guò)從業(yè)績(jì)表現看，速凍面米制品中創(chuàng )新類(lèi)米面制品業(yè)務(wù)2023年營(yíng)收21.40億元，同比僅增長(cháng)3.91%。

值得一提的是，三全食品在2023年9月時(shí)曾將牛羊肉系列作為未來(lái)的產(chǎn)品重心之一，推出了牛羊肉卷、肉磚、原切肉片、牛肉丸類(lèi)、即烹系列等產(chǎn)品種類(lèi)，它希望實(shí)現產(chǎn)品由米面、半米面向優(yōu)質(zhì)蛋白質(zhì)的延伸。

從財報來(lái)看，以涮烤等產(chǎn)品為主的速凍調制食品業(yè)務(wù)，2023年營(yíng)收同比增長(cháng)28.44%至10.76億元。不過(guò)這一部分業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比仍?xún)H有15.25%，遠未成為業(yè)績(jì)支柱。此外，對比速凍面米制品28.25%的毛利率，速凍調制食品業(yè)務(wù)毛利率僅為12.36%，尚不及前者的二分之一。

圖片拍攝：界面新聞 蔡星卓

此外，三全食品也在大力拓展社會(huì )餐飲特別是團餐、鄉廚、宴席等場(chǎng)景業(yè)務(wù)。財報稱(chēng)調整了連鎖餐飲渠道的業(yè)務(wù)策略，重視定制化產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，紅糖糍粑、中式漢堡胚、奶酪魚(yú)條、茴香小油條等產(chǎn)品受到好評。

財報顯示，2023年公司餐飲市場(chǎng)合計實(shí)現營(yíng)收14.30億元元，同比增長(cháng)17.9%，歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤1.1億元，同比增加 67.1%。不過(guò)對比零售及創(chuàng )新市場(chǎng)79.73%的營(yíng)收占比，占比僅為20.27%的餐飲市場(chǎng)仍是小頭。

三全食品也試圖加碼預制菜。在1月的機構調研中，三全表示公司從預制食材切入，在肉制品及米面類(lèi)產(chǎn)品上均有布局，同時(shí)也儲備了多款預制菜肴類(lèi)新產(chǎn)品。近期推出了靚湯豬肚雞預制菜肴產(chǎn)品，市場(chǎng)反饋良好，后續將陸續推出更多預制菜肴類(lèi)別的產(chǎn)品。

不過(guò)，近年來(lái)進(jìn)入預制菜賽道的企業(yè)增多。速凍企業(yè)如安井食品、千味央廚、惠發(fā)食品都陸續進(jìn)入了預制菜賽道，從2023年三季報來(lái)看，預制菜給這些企業(yè)都帶來(lái)了業(yè)務(wù)增長(cháng)。此外，農牧企業(yè)中，新希望、溫氏股份、雙匯發(fā)展也都逐漸加入預制菜的競爭之中。

從渠道端來(lái)看，餐飲市場(chǎng)仍消化了大量的預制菜。 中國連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì )的數據顯示，目前，預制菜行業(yè)下游最大的需求來(lái)自餐飲企業(yè)，占比達80%。而三全食品要想在這一細分賽道中收獲更多增長(cháng)，或許要面臨更激烈的市場(chǎng)競爭。

來(lái)源：界面新聞 作者：盧奕貝