中國證監會(huì )日前發(fā)布修改后的《科創(chuàng )屬性評價(jià)指引（試行）》（下稱(chēng)《指引》），上交所同步發(fā)布《科創(chuàng )板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規定》，適度提高對科創(chuàng )板擬上市企業(yè)的研發(fā)投入、發(fā)明專(zhuān)利數量及營(yíng)業(yè)收入復合增長(cháng)率要求，進(jìn)一步引導中介機構提高申報企業(yè)質(zhì)量，推薦真正具有關(guān)鍵核心技術(shù)的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)在科創(chuàng )板上市。

在業(yè)內人士看來(lái)，科創(chuàng )屬性評價(jià)指標的進(jìn)一步完善，是科創(chuàng )板堅守“硬科技”定位的具體體現，將有利于資本市場(chǎng)更好服務(wù)國家科技創(chuàng )新戰略和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。科創(chuàng )板擬上市企業(yè)應更加專(zhuān)注實(shí)質(zhì)性創(chuàng )新，不能僅有創(chuàng )新之名而無(wú)創(chuàng )新之實(shí)；中介機構應切實(shí)履行好“看門(mén)人”職責，不斷提升執業(yè)質(zhì)量，增強專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力。

進(jìn)一步凸顯科創(chuàng )板“硬科技”底色

據中國證監會(huì )介紹，2020年3月，證監會(huì )首次發(fā)布實(shí)施指引。4年來(lái)，指引對市場(chǎng)各方明晰科創(chuàng )屬性評價(jià)標準，堅守科創(chuàng )板板塊定位，凸顯科創(chuàng )板“硬科技”特色發(fā)揮了重要作用。

新版《指引》主要對以下幾個(gè)方面進(jìn)行了修改：將最近3年研發(fā)投入金額由“累計在6000萬(wàn)元以上”調整為“累計在8000萬(wàn)元以上”；將“應用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)明專(zhuān)利5項以上”調整為“應用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)并能夠產(chǎn)業(yè)化的發(fā)明專(zhuān)利7項以上”；將最近三年營(yíng)業(yè)收入復合增長(cháng)率由“達到20%”調整為“達到25%”；將“形成核心技術(shù)和應用于主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)明專(zhuān)利（含國防專(zhuān)利）合計50項以上”調整為“形成核心技術(shù)和應用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，并能夠產(chǎn)業(yè)化的發(fā)明專(zhuān)利（含國防專(zhuān)利）合計50項以上”。

下一步，證監會(huì )將指導上交所抓好規則落地執行，堅守科創(chuàng )板板塊定位，主要服務(wù)符合國家戰略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng )新能力突出，主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，具有穩定商業(yè)模式，市場(chǎng)認可度高，社會(huì )形象良好，具有較強成長(cháng)性的企業(yè)在科創(chuàng )板發(fā)行上市，以科技創(chuàng )新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新，更好發(fā)揮科創(chuàng )板功能作用。

更加強調保薦機構“看門(mén)人”責任

業(yè)內人士表示，強化衡量科研投入、科研成果和成長(cháng)性的關(guān)鍵指標，有利于進(jìn)一步提高科創(chuàng )板申報企業(yè)的科技含量，引導中介機構提高申報企業(yè)質(zhì)量，推薦真正具有關(guān)鍵核心技術(shù)的優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)在科創(chuàng )板上市。

“修訂指引的背景是為了增強審核注冊標準的客觀(guān)性、透明度和可操作性。”南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝表示。

他分析，這些調整有望給科創(chuàng )板帶來(lái)變化。首先，更加關(guān)注以技術(shù)創(chuàng )新為代表的實(shí)質(zhì)性創(chuàng )新，將提升科創(chuàng )板“硬科技”成色，確保上市企業(yè)具備真正的科技創(chuàng )新能力；其次，通過(guò)壓實(shí)中介機構責任，簽字即擔責，有望從源頭提高上市公司整體質(zhì)量；最后，有利于科創(chuàng )板持續健康發(fā)展，更好服務(wù)國家科技創(chuàng )新戰略和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

在《指引》發(fā)布同日，上交所發(fā)布修訂后的《科創(chuàng )板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規定》，同步進(jìn)行了調整，并進(jìn)一步強化保薦機構責任，強調保薦機構應順應國家戰略和產(chǎn)業(yè)政策導向，立足促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，準確把握科創(chuàng )板定位，推薦擁有關(guān)鍵核心技術(shù)、科技創(chuàng )新能力突出、科研成果轉化運用能力突出、行業(yè)地位突出或者市場(chǎng)認可度高、具有較強成長(cháng)性的“硬科技”企業(yè)申報科創(chuàng )板。

海通證券表示，資本市場(chǎng)在分擔創(chuàng )新風(fēng)險、促進(jìn)創(chuàng )新資本形成、優(yōu)化創(chuàng )新資源配置等方面具有天然優(yōu)勢，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展大有可為。行業(yè)機構要切實(shí)履行好“看門(mén)人”職責，不斷提升執業(yè)質(zhì)量，增強專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力，在促進(jìn)創(chuàng )新資本形成、支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展等方面發(fā)揮更大作用。

在田利輝看來(lái)，中介機構在推薦企業(yè)上市時(shí)，要更加注重企業(yè)的科研成果轉化能力和產(chǎn)業(yè)化潛力，將披著(zhù)科技外衣而無(wú)科技內涵的企業(yè)排除在外，還要嚴格審核申報企業(yè)的科創(chuàng )屬性，確保企業(yè)符合科創(chuàng )板定位。