經(jīng)濟觀察報 記者 田進 過去數(shù)年間，預收費模式作為服務業(yè)一種普遍采用的商業(yè)模式，在教育培訓等行業(yè)受到了日益嚴格的監(jiān)管。如今，這股加強監(jiān)管的風已經(jīng)吹向了養(yǎng)老行業(yè)。

5月10日，民政部等七部門聯(lián)合印發(fā)了《關于加強養(yǎng)老機構預收費監(jiān)管的指導意見》（下稱《意見》），對養(yǎng)老行業(yè)的預收費周期、預收費用途、風險保證金留存等方面提出了一系列具體的監(jiān)管舉措。在此之前，江西、安徽等省份已經(jīng)針對養(yǎng)老機構的預收費問題出臺了相關省級文件，但在全國范圍內(nèi)，這份《意見》是首份專門針對養(yǎng)老機構預收費模式進行監(jiān)管的全國性文件。

預收費制度普遍存在于養(yǎng)老行業(yè)。一方面，養(yǎng)老機構為減輕前期資金投入壓力，常采取預收費方式快速回籠資金；另一方面，入住老人如果接受預付費制度，通常能以折扣價格入住養(yǎng)老機構。

但近年來，隨著養(yǎng)老機構爆雷、非法集資等事件頻發(fā)，老人的養(yǎng)老資金遭受了嚴重損失，也引發(fā)了公眾對養(yǎng)老機構預收費制度的廣泛質疑和擔憂。

《意見》發(fā)布后，民政部養(yǎng)老服務司發(fā)文稱，《意見》肯定了養(yǎng)老機構為解決建設資金不足，紓解運營壓力，采取預收費模式運營，是市場主體多樣化發(fā)展的結果。其次，《意見》填補了全國層面監(jiān)管制度空白，對養(yǎng)老機構預收費行為畫紅線、立標尺。

中國老年學和老年醫(yī)學學會社區(qū)居家養(yǎng)老分會副會長鄭志剛表示：“《意見》汲取了此前地方實踐經(jīng)驗，采取包容審慎的態(tài)度對待預收費這一運營模式。政策對養(yǎng)老服務領域中容易引發(fā)糾紛的問題進行了細致的規(guī)定，初衷是為化解預收費風險，同時也是以穩(wěn)定養(yǎng)老服務市場秩序為前提。”

《意見》一經(jīng)公布，養(yǎng)老機構的從業(yè)者也“炸開了鍋”。他們普遍對政策帶來的積極效應表示支持，但同時也開始擔憂政策在執(zhí)行過程中可能產(chǎn)生的“誤傷”。

一家投資金額超億元、最低收費在1萬元/月的高端養(yǎng)老機構負責人張濤稱，一些運營良好且經(jīng)營多年的養(yǎng)老項目，已經(jīng)習慣將老人預繳多年的費用用于機構的進一步擴張，這是一種在行業(yè)內(nèi)普遍認可，且被允許的商業(yè)模式。機構也都基于這種模式來測算現(xiàn)金流的安全性和穩(wěn)定性。但按照新政策，養(yǎng)老機構可能需要在短時間內(nèi)籌集上億元資金，并強制退還已收費的費用，這可能會導致一些機構出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。

在全國各地的養(yǎng)老機構調研中，鄭志剛也發(fā)現(xiàn)了一些問題：一些中高端養(yǎng)老機構，特別是養(yǎng)老地產(chǎn)項目，為了盡快回收前期重資產(chǎn)投入，預收費周期往往能達到10年，甚至更長時間。他說：“這些機構必然會面臨因大量退款而帶來的現(xiàn)金流斷裂風險，但《意見》將從今年10月1日起施行，這為養(yǎng)老機構提供了規(guī)范化改造的緩沖期。”

預收費制度的AB面

一直以來，養(yǎng)老機構投資都面臨前期投入大，回報周期長的難題。于是，通過預收費模式來快速回籠資金，以減輕資金投入的壓力成為很多養(yǎng)老機構的選擇。

預收費制度在養(yǎng)老機構與老人之間建立了一種深度綁定的關系。鄭志剛指出，如果老人預繳了多年養(yǎng)老服務費，卻中途毀約，往往需要補繳前期入住養(yǎng)老機構的折扣費用，因此老人持續(xù)住下去的意愿會更強，養(yǎng)老機構也能夠就此獲得穩(wěn)定的客源。

目前，預收費主要包括養(yǎng)老服務費、押金和會員費三類。養(yǎng)老服務費指床位費、照料護理費、餐費等費用；押金是指為老年人就醫(yī)應急需要、償還拖欠擔保等費用；會員費指養(yǎng)老機構以“會員卡”“貴賓卡”等形式收取的，用于老年人獲得服務資格、使用設施設備、享受服務優(yōu)惠價格等。

在養(yǎng)老機構力推預收費制度的同時，這種收費模式也受到一部分老人的歡迎。

據(jù)安徽康樂年華健康養(yǎng)老服務有限公司總經(jīng)理張鵬飛介紹，在規(guī)范發(fā)展的情況下，預繳費不能給老人帶來投資收益。為提升老人預繳費積極性，養(yǎng)老機構會對長周期預繳費的老人提供更優(yōu)惠的養(yǎng)老服務價格，且年優(yōu)惠額度會大于繳費資金的定期存款利息。所以，一些經(jīng)濟實力比較強的老人會傾向接受預收費方式。

在安徽、浙江、湖南等地運營多家養(yǎng)老機構過程中，一些半失能、失能老人及家屬曾向張鵬飛表達過想一次性繳納半年或一年費用的意愿，背后的原因無外乎兩種——老人獨立繳費，面臨線上不會轉賬、線下取現(xiàn)金繳納又很折騰的問題；老人家屬在異地或國外工作，需要委托養(yǎng)老機構所在地的一位監(jiān)護人幫老人繳納費用，而監(jiān)護人更喜歡一次性繳費的模式，以省去可能出現(xiàn)的麻煩。

然而，隨著養(yǎng)老機構數(shù)量的快速擴張，預收費制度的弊端也在一些養(yǎng)老機構中顯現(xiàn)出來。

過去幾年，民政部會不定期公布一些養(yǎng)老機構通過預收費模式實施非法集資的案例。采訪中，至少有三位連鎖養(yǎng)老機構負責人提及，曾遇到過同行在提前收費后，出現(xiàn)不按合同履行義務、資金鏈斷裂，甚至破產(chǎn)倒閉的情況。

鄭志剛說，爆雷養(yǎng)老機構的一個普遍特點是，為吸引老人辦理會員卡，它們往往承諾提供還本付息或其他形式的投資回報。然而，當這些機構將會員費用于其他投資并遭遇失敗時，它們就極有可能面臨資金鏈斷裂，從而引發(fā)爆雷事件。

在這樣的背景下，《意見》并沒有將預收費制度“一刀切”，而是將養(yǎng)老服務費、押金和會員費全口徑納入監(jiān)管。其中，規(guī)定養(yǎng)老服務費預收的周期最長不得超過12個月，押金最多不得超過該老年人月床位費的12倍，會員費不得用于非自用不動產(chǎn)、有價證券、金融衍生品等高風險投資等。同時，《意見》指出，會員費實行銀行存管和風險保證金方式管理。風險保證金留存比例不得低于該賬戶近三年會員費總額10%，且不得低于該賬戶當前余額20%。

高端養(yǎng)老機構迎來退費潮？

在安徽永太養(yǎng)老服務有限公司拓展多個縣城的養(yǎng)老機構過程中，董事長汪佩發(fā)現(xiàn)普惠型養(yǎng)老機構很難推行預收費制度。目前，機構內(nèi)的絕大多數(shù)老人都是選擇按月繳費的方式。

談及原因，汪佩解釋道，普惠型養(yǎng)老機構的主要客戶群體是普通退休工人，他們的積蓄有限，主要依靠每月下發(fā)的養(yǎng)老金來支付養(yǎng)老機構的入住費用。同時，老人們由于生病或其他原因，經(jīng)常會有斷斷續(xù)續(xù)入住養(yǎng)老機構的情況，因此他們不會提前繳納費用。

鄭志剛也發(fā)現(xiàn)，由于老人經(jīng)濟實力普遍有限，以及養(yǎng)老機構缺乏足夠讓老人信任的重資產(chǎn)，預收費制度在普惠型養(yǎng)老機構中較難得到執(zhí)行。相反，預收費制度在中高端養(yǎng)老機構中更為普遍。

在具體執(zhí)行中，中高端養(yǎng)老機構的預收費模式主要分為兩大類。一類是老人繳納一筆幾萬元至幾十萬元不等的會員費，即可獲得入住養(yǎng)老機構的資格，且這種會員資格可轉讓，老人也可以選擇退費。第二類是老人以更為優(yōu)惠的價格一次性繳納多年的養(yǎng)老服務費。

在張濤的高端養(yǎng)老機構中，老人的預收費方式主要是第二類。機構內(nèi)的老人一次性繳納的養(yǎng)老服務費從十余萬元至上百萬元不等，預繳費的周期則從一年至二十年不等。據(jù)張濤介紹，選擇他們機構入住的客戶多為高知群體，當初也是這些老人主動選擇長周期的預繳費制度，主要是基于對機構過去多年良好運營的認可。

但在新政之下，這種長周期的預繳費將縮短至12個月以內(nèi)。這讓張濤感到擔憂，他說，如果政策得到嚴格執(zhí)行，養(yǎng)老機構需要在短時間內(nèi)籌集上億元的資金來退還給老人，機構也需要重新測算盈利模型。

張濤稱，許多重資產(chǎn)投入的高端養(yǎng)老項目，過去都是基于老人選擇長周期預付費的方式來測算當年所需的現(xiàn)金流。按照新政，如果機構在短時間內(nèi)無法籌集到足夠的資金來退費，就會面臨資金鏈斷裂的風險。如果機構選擇通過融資的方式來籌集資金退費，將面臨更大的資金成本壓力，原本的投入和回報比例也將發(fā)生改變。

汪佩也表達了對當前情況的擔憂。她說，過去政策在一定程度上默許了一些高端養(yǎng)老機構收取長周期養(yǎng)老服務費或高額會員費，這樣的商業(yè)模式也使得養(yǎng)老機構敢于投資數(shù)十億元去建設養(yǎng)老社區(qū)。但現(xiàn)在這樣的商業(yè)模式被突然叫停，一批中高端養(yǎng)老機構可能會因為集中退費直接面臨運營困難，甚至出現(xiàn)倒閉的風險。監(jiān)管政策能否采取“老人老辦法、新人新辦法”的原則，是一個值得考量的問題。

因為政策還未具體落地，張濤和集團管理層仍在保持觀望態(tài)度。不過，他預計，養(yǎng)老機構接下來將會逐步推薦新入住的老人采取最長12個月的預繳費方式。

一位養(yǎng)老機構管理者也提到，隨著新政的實施，一些老人可能會要求養(yǎng)老機構全額返還會員卡的費用。這主要是因為《意見》明確指出，對符合服務協(xié)議約定退費條件的預收費用，養(yǎng)老機構應當按照約定及時退費，不得拒絕、拖延。

在現(xiàn)實中，關于會員卡費用能否全額退還的問題經(jīng)常存在爭議。鄭志剛在調研中發(fā)現(xiàn)，高端養(yǎng)老機構常常會與第三方機構合作，共同向老人推介會員卡。這種合作模式下，第三方機構往往會收取高達會員費25%的費用作為合作費用。舉例來說，如果養(yǎng)老機構每售出一張價值4萬元的會員卡，就需要向第三方機構支付1萬元的銷售費用。因此，老人讓機構全額退還會員卡費用時，容易產(chǎn)生退費糾紛。如果未來養(yǎng)老機構需要全額退還會員費，可能還會出現(xiàn)一筆不小的“虧損”。

融資難題

養(yǎng)老機構的預收費制度受到全國層面的監(jiān)管，多位養(yǎng)老機構管理者呼吁，通過其他方式來解決養(yǎng)老機構的融資難題。

今年年初，南京銀杏樹養(yǎng)老服務有限公司董事長吳友鳳的一位同行就遇到了這樣的融資難題。起初，銀行方面反饋，只要養(yǎng)老機構提供日常流水等信息，就可以獲得貸款。但在實際操作過程中，銀行又要求養(yǎng)老機構提供重資產(chǎn)作為抵押。可由于養(yǎng)老機構普遍采用租賃物業(yè)并進行改造的運營模式，導致它們?nèi)狈ψ銐虻闹刭Y產(chǎn)來滿足銀行的抵押要求，使得其貸款申請一直未能成功落地。

這并不是某一家養(yǎng)老機構的融資現(xiàn)狀。汪佩強調，大部分的民辦養(yǎng)老機構長期面臨“融資渠道窄、融資成本高”的困境。考慮到養(yǎng)老機構的回報周期長，資金成本壓力日益顯現(xiàn)。原本，預繳費制度相當于為機構提供了一種低成本的融資方式，但如今這一途徑基本被“堵住”了。

汪佩稱，如果養(yǎng)老機構的前期融資成本增高，它們只能將這部分成本轉嫁給消費者。然而，當前大量老年人的養(yǎng)老服務購買能力不足。因此，政策在保障老年人養(yǎng)老資金的同時，也需要為養(yǎng)老機構拓展更多融資渠道。

緣百年醫(yī)養(yǎng)創(chuàng)始人杭太洪表示，隨著老齡化程度的不斷加深，養(yǎng)老市場急需更多民營企業(yè)的參與。如果不能為這些企業(yè)創(chuàng)造一個良好的融資環(huán)境，前期高昂的資金投入無疑會削弱它們進入養(yǎng)老行業(yè)的積極性。因此，當前的首要任務是通過各種渠道為養(yǎng)老機構提供融資便利。相關部門也可以通過加大財政補貼力度，來降低機構運營方的前期資金投入壓力，讓它們能夠更專注地提升服務水平。

在重重壓力之下，張濤感到慶幸的是，他的養(yǎng)老機構采用了集團化運作方式，目前擁有足夠的資金來應對可能到來的“退費潮”。他說，未來拓展高端養(yǎng)老機構，投資者在中短期內(nèi)必然會面臨資金難以快速回籠的挑戰(zhàn)，這將對養(yǎng)老機構的自有資金實力提出更高的要求。

（應采訪人要求，文中張濤系化名）