“到底誰(shuí)對騎手負責？”近日，聚焦靈活用工的博爾捷向港交所發(fā)布一份新公告，進(jìn)一步委任建銀國際金融有限公司及中國銀河國際證券（香港）有限公司為整體協(xié)調人，其招股書(shū)中暗藏的營(yíng)收依賴(lài)、訴訟風(fēng)險等再次被外界關(guān)注。8940萬(wàn)、9120萬(wàn)、9250萬(wàn)，2021—2023年博爾捷幫助某即時(shí)消費服務(wù)商完成的配送任務(wù)越來(lái)越多，營(yíng)收卻不見(jiàn)增長(cháng)。從業(yè)務(wù)結構看，博爾捷通過(guò)招募騎手、管理站點(diǎn)等方式向客戶(hù)A提供配送服務(wù)，2023年為解決騎手糾紛及訴訟等支付了1980萬(wàn)元賠償金，是2022年賠償金的3倍多。目前博爾捷仍有約80宗未了的法律訴訟，其中絕大部分涉及配送騎手的交通事故。

八成營(yíng)收靠配送服務(wù)

自2017年終止新三板掛牌后，歐孚科技經(jīng)過(guò)一系列運作，變成了博爾捷旗下的公司，企業(yè)定位從人才招聘和服務(wù)外包的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，搖身變成“引領(lǐng)數字商業(yè)，打造新人力”的科技企業(yè)。博爾捷運營(yíng)iBridger（脈芽糖）、SHOUDAOZI.COM（收稻）及ONTech（歐孚科技）三個(gè)平臺，并向客戶(hù)提供SaaS（軟件即服務(wù)）解決方案。

根據招股書(shū)的分類(lèi)，博爾捷的營(yíng)收來(lái)自非傳統勞動(dòng)力管理解決方案、人力資源產(chǎn)業(yè)園區管理解決方案，其中非傳統勞動(dòng)力管理解決方案又細分為交易型SaaS解決方案、復合用工管理系統、定制化服務(wù)。

在招股書(shū)中，博爾捷花了大量篇幅介紹iBridger、SHOUDAOZI.COM及ONTech等PaaS（平臺即服務(wù)）和SaaS服務(wù)的運營(yíng)邏輯。其實(shí)，定制化服務(wù)才是博爾捷的營(yíng)收大頭，2021—2023年的營(yíng)收占比均超八成。

所謂定制化服務(wù)，即向即時(shí)消費服務(wù)行業(yè)客戶(hù)的定制化合作模式，包括標準配送服務(wù)和自營(yíng)本地服務(wù)，其中標準配送服務(wù)指承擔客戶(hù)A發(fā)布的配送任務(wù)，并招募騎手執行。

具體包括，自費建立、運營(yíng)及管理騎手站點(diǎn)，招募騎手承接客戶(hù)A及其指定合作伙伴于指定區域內的配送任務(wù)、處理投訴、培訓騎手等。博爾捷主要通過(guò)iBridger、其他騎手推薦以及其他線(xiàn)上及線(xiàn)下推薦渠道招募騎手。自營(yíng)本地服務(wù)是指處理即時(shí)消費服務(wù)行業(yè)若干客戶(hù)配送騎手的傭金計算與支付、個(gè)人稅務(wù)申報及事故處理相關(guān)事宜。

“從營(yíng)收結構看，我認為博爾捷更像是配送服務(wù)提供商。”比達咨詢(xún)分析師李錦清告訴北京商報記者，“強調公司能提供PaaS、SaaS服務(wù)，可能是為了自我包裝。”

以標準配送服務(wù)為例，2021—2023年營(yíng)收分別是7.84億元、8.13億元、8.09億元，相應的營(yíng)收占比是79.4%、79.6%、85.3%。而交易型SaaS解決方案在2021—2023年貢獻的營(yíng)收占比總營(yíng)收5.2%、5.4%、8.1%，復合用工管理系統的營(yíng)收占比分別是0.6%、0.4%、0.9%。人力資源產(chǎn)業(yè)園區管理解決方案的營(yíng)收占比在5%上下。

送了更多單卻掙得更少

“我們依賴(lài)多個(gè)主要客戶(hù)，特別是我們最大的客戶(hù)A。”博爾捷在招股書(shū)風(fēng)險因素板塊提示。博爾捷于2020年成為客戶(hù)A的配送合作伙伴，承擔其配送任務(wù)，2021—2023年，博爾捷向客戶(hù)A提供定制化服務(wù)的營(yíng)收分別是8.8億元、9.07億元、8.18億元，分別占總營(yíng)收的89.2%、88.7%、86.3%，其中大部分是來(lái)自標準配送服務(wù)。博爾捷承擔的客戶(hù)A的配送任務(wù)數分別是8940萬(wàn)、9120萬(wàn)、9250萬(wàn)。也就是說(shuō)，博爾捷給客戶(hù)A完成了更多配送任務(wù)，但獲得的營(yíng)收卻在下滑。

客戶(hù)A是誰(shuí)？博爾捷方面并未透露，僅表示“客戶(hù)A在中國即時(shí)消費服務(wù)行業(yè)占據領(lǐng)先市場(chǎng)地位。配送服務(wù)提供商傾向于依賴(lài)客戶(hù)A運營(yíng)的平臺及系統獲取任務(wù)及訂單。我們的董事認為，包括我們在內的非傳統用工管理解決方案提供商在業(yè)務(wù)運營(yíng)過(guò)程中對客戶(hù)A的依賴(lài)屬常見(jiàn)”。

在靈活用戶(hù)賽道，依靠大客戶(hù)的情況不是孤例，但不是行業(yè)常態(tài)。招股書(shū)援引數據顯示，按2022年的服務(wù)總價(jià)值計，博爾捷是中國最大的非傳統用工平臺，市場(chǎng)份額約為13.2%，以招股書(shū)披露的線(xiàn)索，第二至第四名大概率分別是趣活科技、一品威客和豬八戒網(wǎng)。

以已經(jīng)上市的趣活科技和先于博爾捷赴港遞表的豬八戒網(wǎng)為參考對象，2023年趣活科技營(yíng)收37億元，較2022年小幅下滑，其中來(lái)自及時(shí)餐飲配送解決方案的營(yíng)收34.13億元。2020年趣活科技赴美上市時(shí)，其96%的營(yíng)收依賴(lài)美團、餓了么等大客戶(hù)。

根據豬八戒更新版招股書(shū)，2023年上半年營(yíng)收2.52億元，營(yíng)收四成以上是智慧企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)，具體包括智慧工商財稅服務(wù)、智慧知識產(chǎn)權服務(wù)及智慧科技咨詢(xún)服務(wù)。

同在港交所遞表，同一個(gè)賽道，博爾捷的營(yíng)收高出豬八戒網(wǎng)，且已實(shí)現盈利，但較晚赴港，“后發(fā)可能會(huì )影響博爾捷的曝光度和知名度。如果兩家公司在業(yè)務(wù)上有重疊或競爭關(guān)系，晚遞表可能會(huì )使博爾捷失去一些潛在的合作伙伴或客戶(hù)”，中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(cháng)柏文喜告訴北京商報記者。

大量勞動(dòng)糾紛

從成本的角度看，配送服務(wù)也不算一門(mén)輕松的生意。2021—2023年博爾捷的營(yíng)收成本分別是8.67億元、8.68億元、8.28億元，其中標準配送服務(wù)的營(yíng)收成本分別是7.63億元、7.86億元、7.83億元，占總營(yíng)收成本的88%、90.5%、94.6%。

換一個(gè)維度看，博爾捷營(yíng)收成本的大頭是標準配送服務(wù)支付給騎手的傭金，2023年博爾捷花了6.43億元在傭金支付上。也就是說(shuō)，配送近萬(wàn)單，收獲8億元營(yíng)收，但支付傭金超6億元。

反映在毛利率上的數據也十分顯眼，2021—2023年博爾捷整體毛利率分別是12.2%、15.1%、12.7%，營(yíng)收貢獻最大的標準配送服務(wù)的毛利率卻每年墊底，分別是2.6%、3.3%、3.2%。按照博爾捷方面的解釋?zhuān)皹藴逝渌头?wù)的毛利率較低主要是因為業(yè)務(wù)性質(zhì)及成本結構不同所致，因此我們承擔巨額騎手傭金”。

除了傭金，博爾捷還需要處理騎手發(fā)生的事故。

招股書(shū)顯示，博爾捷給所有招募的騎手購買(mǎi)基本商業(yè)保險，保費從應付給騎手的傭金中扣除。2021—2023年，扣除從保險公司收回的金額后，博爾捷主要為解決糾紛及法律訴訟支付的賠償金分別約為620萬(wàn)元、610萬(wàn)元及1980萬(wàn)元。

2023年賠償金為何激增？博爾捷在招股書(shū)中的解釋是：“主要是由于我們解決了前幾年發(fā)生的交通事故引起的大量糾紛及法律訴訟，而這主要是因為事故發(fā)生與解決糾紛或法律訴訟之間固有的時(shí)間差。”有觀(guān)點(diǎn)則認為是博爾捷突擊處理糾紛、訴訟。北京商報記者就賠償金問(wèn)題，糾紛、訴訟處理的平均時(shí)間差等與博爾捷方面進(jìn)行了郵件溝通，但截至發(fā)稿，對方未予回應。

可以確認的是，目前博爾捷仍有約80宗未了結的法律訴訟，其中絕大部分與涉及配送騎手的交通事故有關(guān)。

（文章來(lái)源：北京商報 記者 魏蔚）