近期，公募基金清盤數(shù)量呈現(xiàn)遞增態(tài)勢(shì)，迷你基金加速退場(chǎng)。

截至9月19日，今年以來(lái)已有201只基金清盤，為近年來(lái)同期新高數(shù)據(jù)。其中，8月份有41只基金退場(chǎng)，創(chuàng)下自2018年10月以來(lái)單月最高。

基金大面積清盤還在繼續(xù)。9月份以來(lái)，已有22只公募產(chǎn)品清盤；另有超70只基金徘徊在清盤的邊緣，屢屢發(fā)布可能觸發(fā)合同終止情形的提示性公告。

目前，全市場(chǎng)有1654只基金的基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元“預(yù)警線”，占比約13.6%。

業(yè)內(nèi)人士在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)采訪時(shí)普遍認(rèn)為，在今年以來(lái)市場(chǎng)整體波動(dòng)較大的環(huán)境下，基金凈值下跌疊加投資者贖回，導(dǎo)致一些基金的規(guī)模逐漸萎縮最終觸發(fā)清盤。一位基金評(píng)價(jià)人士指出，當(dāng)前，全市場(chǎng)基金產(chǎn)品數(shù)量超1.2萬(wàn)只，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，優(yōu)勝劣汰是必然趨勢(shì)，基金公司應(yīng)結(jié)合自身資源稟賦發(fā)行有特色、能夠長(zhǎng)期存續(xù)的產(chǎn)品。

今年清盤基金已超200只

Wind數(shù)據(jù)顯示，9月份以來(lái)，已有華安基金、浦銀安盛基金、鵬華基金、寶盈基金、建信基金、中銀基金等多家基金公司共計(jì)22只產(chǎn)品清盤。這些基金的清盤原因多為觸發(fā)合同終止條款。

9月13日，浦銀安盛安和回報(bào)、鵬華浙華一年持有兩只基金終止運(yùn)行并進(jìn)入清算程序。浦銀安盛安和回報(bào)公告稱，因該產(chǎn)品在2024年度開(kāi)放期最后一個(gè)工作日日終基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，觸發(fā)基金合同中約定的終止事由，進(jìn)入清算程序，且無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)；鵬華浙華一年持有則因基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元而宣告基金合同終止。

9月份，因觸發(fā)5000萬(wàn)元清盤“紅線”而退場(chǎng)的基金還有寶盈祥樂(lè)一年持有、中銀證券優(yōu)勢(shì)成長(zhǎng)、博時(shí)中證港股通消費(fèi)主題ETF、泰康景氣行業(yè)、泰康泉林量化價(jià)值精選、中銀證券均衡成長(zhǎng)、銀華中證研發(fā)創(chuàng)新100ETF等。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)至9月19日，已有201只基金清盤，超過(guò)去年同期的194只。同時(shí)，基金清盤數(shù)量自4月份以來(lái)呈現(xiàn)逐月遞增的態(tài)勢(shì)，4月份、5月份清盤基金數(shù)量分別僅有13只、18只，至8月份就達(dá)到了41只之多，創(chuàng)下了近六年來(lái)的單月新高。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)，近期基金清盤的數(shù)量不斷增加，主要和當(dāng)前低迷的市場(chǎng)行情有關(guān)。其表示，“在市場(chǎng)下跌過(guò)程中，很多基金凈值也出現(xiàn)了下跌，引發(fā)投資者贖回，進(jìn)而導(dǎo)致一些基金的規(guī)模遠(yuǎn)低于5000萬(wàn)元。同時(shí)，由于基金維持的成本很高，所以出現(xiàn)了很多基金清盤的現(xiàn)象。”

排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤(rùn)康在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)采訪時(shí)也表示，今年以來(lái)市場(chǎng)整體波動(dòng)較大，投資者情緒轉(zhuǎn)向保守，贖回資金增多，一些基金規(guī)模快速下降，面臨較大的壓力，這是最終觸發(fā)清盤條件的關(guān)鍵原因。朱潤(rùn)康還表示，在波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下，基金公司可能會(huì)對(duì)自身的產(chǎn)品進(jìn)行策略調(diào)整，這也是導(dǎo)致基金清盤的一個(gè)原因。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)基金運(yùn)作提出了更高的要求，也促使基金公司對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化和清理。

值得一提的是，自7月底以來(lái)，不少發(fā)起式基金產(chǎn)品因未能通過(guò)“三年大考”而走向清盤。這些產(chǎn)品成立于三年前，根據(jù)約定，在基金合同生效之日起三年后的對(duì)應(yīng)日，基金資產(chǎn)凈值低于2億元，基金合同自動(dòng)終止。

9月份以來(lái)，至少已有建信中證全指證券公司ETF聯(lián)接、東財(cái)創(chuàng)新醫(yī)療六個(gè)月定開(kāi)、嘉實(shí)策略機(jī)遇、華寶深創(chuàng)100ETF聯(lián)接、財(cái)通資管中證有色金屬這5只發(fā)起式基金未能通過(guò)“三年大考”而走向清盤。8月份這類產(chǎn)品的清盤數(shù)量更是多達(dá)14只。

盈米基金研究員李兆霆表示，在權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)不佳時(shí)，投資者的投資熱情減退會(huì)影響公募基金規(guī)模的增長(zhǎng)；另一方面，銷售渠道可能更偏向于代銷新基金或者“好賣”的基金，也會(huì)影響存續(xù)發(fā)起式產(chǎn)品的規(guī)模。

在朱潤(rùn)康看來(lái)，“發(fā)起式產(chǎn)品在三年內(nèi)沒(méi)有做大規(guī)模，可能也反映了該基金在策略、運(yùn)營(yíng)或市場(chǎng)營(yíng)銷方面的不足，面臨清盤也是市場(chǎng)的一種自然選擇。”

清盤預(yù)警頻發(fā)

除了已經(jīng)清盤的基金，近期還有不少基金發(fā)布了清盤預(yù)警。

9月19日，工銀瑞信基金旗下消費(fèi)龍頭ETF發(fā)布提示性公告稱，截至9月19日日終，該基金的基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)45個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元。根據(jù)基金合同，若連續(xù)50個(gè)工作日出現(xiàn)上述情形，基金管理人在履行清算程序后終止基金合同，無(wú)需召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議。同日，博時(shí)國(guó)證2000ETF、富安達(dá)長(zhǎng)三角區(qū)域主題混合、中海海頤混合、華寶安融六個(gè)月持有期債券等多只基金也發(fā)布了基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬(wàn)元的提示性公告。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)根據(jù)公開(kāi)信息梳理發(fā)現(xiàn)，9月份以來(lái)，已有超70只基金發(fā)布可能觸發(fā)合同終止情形的提示性公告。大部分產(chǎn)品因長(zhǎng)期連續(xù)低于5000萬(wàn)元，可能觸發(fā)基金合同終止。此類公告的發(fā)布者，多為主動(dòng)權(quán)益及被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品。也有部分發(fā)起式產(chǎn)品即將屆滿三年，存在到期日規(guī)模不足2億元而觸發(fā)清盤的可能。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月19日，市場(chǎng)上的發(fā)起式基金（只含主代碼，下同）共有2068只，規(guī)模不足2億元的有1066只，占比過(guò)半。

目前，全市場(chǎng)有1654只基金的基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，占比達(dá)到了13.6%。

隨著迷你基金數(shù)量增多，基金的清盤速度在加快。李兆霆表示，一方面，近年市場(chǎng)持續(xù)震蕩，基金產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳，投資者選擇贖回；另一方面，也有產(chǎn)品可能因?yàn)槿狈Ω?jìng)爭(zhēng)力或產(chǎn)品同質(zhì)性較強(qiáng)等原因，導(dǎo)致規(guī)模過(guò)小。

上海某公募人士坦言：“不少基金產(chǎn)品成立之初，基金公司希望加大差異化布局，完善產(chǎn)品線，為持有人提供更多選擇，同時(shí)慢慢做大管理規(guī)模。不過(guò)，一些基金在發(fā)行成功后，卻很難通過(guò)后續(xù)的持續(xù)營(yíng)銷獲得資金支持，再趕上市場(chǎng)行情不好，怎么做營(yíng)銷也感覺(jué)使不上勁，最后很容易就面臨清盤的境地。”

有基金評(píng)價(jià)人士認(rèn)為，基金優(yōu)勝劣汰是必然趨勢(shì)，基金清盤常態(tài)化將是行業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展的重要一步，也是對(duì)基金管理人和投資者的考驗(yàn)。基金公司應(yīng)該重新審視產(chǎn)品布局戰(zhàn)略，對(duì)于一些存在意義不大的迷你基金應(yīng)該盡早清算，在新產(chǎn)品的布局上，應(yīng)該結(jié)合自身資源稟賦發(fā)行有特色、能夠長(zhǎng)期存續(xù)的產(chǎn)品。