財(cái)聯(lián)社9月21日訊（編輯 黃君芝）隨著美聯(lián)儲(chǔ)終于在本周三大幅降息50個(gè)基點(diǎn)、開(kāi)啟寬松周期，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這為美國(guó)股市進(jìn)一步反彈“搭建好了舞臺(tái)”。但美國(guó)銀行（Bank of America）似乎并不完全同意。

美銀策略師Michael Hartnett表示，這聽(tīng)起來(lái)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)新一輪寬松周期的到來(lái)，部分市場(chǎng)出現(xiàn)泡沫的風(fēng)險(xiǎn)再次出現(xiàn)。

在美聯(lián)儲(chǔ)降息50個(gè)基點(diǎn)后，美股周四就開(kāi)始了“狂歡”：三大指數(shù)集體收漲，其中，標(biāo)普500指數(shù)、道指均再創(chuàng)歷史新高。周五盡管受到“三巫日”的影響，三大指數(shù)漲跌不一，但道指再創(chuàng)歷史新高。

在周三晚些時(shí)候發(fā)布的一份報(bào)告中，美銀全球研究公司預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)Q4還將降息75個(gè)基點(diǎn)，而此前的預(yù)計(jì)是，美聯(lián)儲(chǔ)將在11月和12月會(huì)議上兩次降息各25個(gè)基點(diǎn)。

此外該行還認(rèn)為，2025年美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)再降息125個(gè)基點(diǎn)，將最終利率從當(dāng)前聯(lián)邦基金的目標(biāo)利率4.75%到5.00%區(qū)間降至2.75%到3.00%區(qū)間。美銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在更大幅度降息之后，美聯(lián)儲(chǔ)將被迫進(jìn)一步降息。

而根據(jù)市場(chǎng)普遍的看法，到2025年底，這將有助于推動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司盈利增長(zhǎng)18%。Hartnett說(shuō)，這種增長(zhǎng)“不會(huì)比風(fēng)險(xiǎn)好多少”。

他還補(bǔ)充說(shuō)，“對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，沒(méi)有比這更好的組合了，因此投資者將被迫追逐反彈”。他表示，鑒于泡沫風(fēng)險(xiǎn)正在卷土重來(lái)，他建議在債券和黃金下跌時(shí)買入。

他此前曾警告稱，隨著對(duì)人工智能的投資飆升，可能出現(xiàn)科技泡沫。今年2月，Hartnett就表示，人工智能領(lǐng)域的“嬰兒泡沫”正在“成長(zhǎng)”，如果貨幣政策放松，可能會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)上漲。

如今，這一時(shí)刻已經(jīng)到來(lái)。在最新報(bào)告中，Hartnett建議，在人工智能投資和寬松政策進(jìn)一步擴(kuò)大的背景下，配置投資組合的最佳方式是配置債券和黃金，以對(duì)沖增長(zhǎng)和通脹風(fēng)險(xiǎn)。

“利用風(fēng)險(xiǎn)反彈買入債券和黃金，因?yàn)樗ネ撕屯浿匦录铀俚摹舶汀皇軞g迎了。”他寫道。

最后，這位策略師還表示，投資美國(guó)以外的股票和大宗商品是圍繞經(jīng)濟(jì)“軟著陸”主題交易的好方法，后者是一種通脹對(duì)沖工具。這是因?yàn)椋琀artnett認(rèn)為，國(guó)際股票更便宜，并開(kāi)始跑贏美國(guó)同行。