哪吒汽車(chē)的上市之路終于有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

6月26日，哪吒汽車(chē)主體合眾新能源汽車(chē)股份有限公司（下稱(chēng)“合眾新能源”）向港交所遞交上市申請，成為第五家赴港IPO的造車(chē)新勢力車(chē)企。

招股書(shū)披露后，有網(wǎng)友戲稱(chēng)，今年以來(lái)頻頻出圈的哪吒汽車(chē)股東、360董事長(cháng)周鴻祎對合眾新能源終赴港上市“功不可沒(méi)”。

地方政府背書(shū) 推動(dòng)IPO加速

招股書(shū)詳盡披露了合眾新能源2021年至2023年的財務(wù)狀況。

三年間，合眾新能源總收入分別為50.9億元、130.5億元和135.5億元。合眾新能源表示，收入的增長(cháng)主要由于哪吒汽車(chē)針對中端新能源電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)分布及海外市場(chǎng)的較高價(jià)格范圍的車(chē)型銷(xiāo)售增長(cháng)帶動(dòng)。

目前，哪吒汽車(chē)在售車(chē)型包括哪吒AYA、哪吒X、哪吒L、哪吒S和哪吒GT。汽車(chē)交付量從2021年的64,230輛，增長(cháng)至2023年的124,189輛，年復合增長(cháng)率為39.0%。

不過(guò)作為一家新造車(chē)企業(yè)，合眾新能源不得不面對巨大的虧損。招股書(shū)顯示，2021年-2023年，合眾新能源的毛損分別為17.5億元、29.4億元及20.1億元；毛利率為-34.4%、-22.5%和-14.9%。同時(shí)，合眾新能源三年的經(jīng)營(yíng)虧損分別為45億元、59.5億元和67.6億元，三年累計虧損達到172億元。截止2023年12月31日，其年末現金及現金等價(jià)物為28.4億元。

持續的虧損致合眾新能源無(wú)法擺脫對外部資金的依賴(lài)。招股書(shū)表明，自2017年以來(lái)，合眾新能源共完成10輪融資，融資總額達228.44億元。其前五位的股東包括宜春實(shí)體、合眾新能源董事長(cháng)方運舟及控制實(shí)體、南寧基金、華鼎資本和三六零安全等。此外，桐鄉、合肥、嘉興等政府基金亦為合眾新能源股東。

在此次向港交所遞交招股書(shū)前，合眾新能源已多次釋放IPO信號。財聯(lián)社記者曾報道，由于其宜春工廠(chǎng)始終未能獲得整車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)，一度成為了其IPO的“絆腳石”。在招股書(shū)中，合眾新能源明確表示，“目前在浙江桐鄉經(jīng)營(yíng)1家整車(chē)工廠(chǎng)，并在中國擁有多家汽車(chē)零部件工廠(chǎng)”。這意味著(zhù)，此前曾作為整車(chē)生產(chǎn)的宜春工廠(chǎng)目前僅承擔了零部件的生產(chǎn)。

在對生產(chǎn)資質(zhì)問(wèn)題“排雷”后，合眾新能源加快了上市進(jìn)程。4月15日，公司宣布與桐鄉市國有資本投資運營(yíng)有限公司、宜春市金合股權投資有限公司、南寧民生新能源產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）三方共同簽署《合眾汽車(chē)高質(zhì)量發(fā)展聯(lián)合協(xié)議》。根據協(xié)議，簽約各方共同向合眾汽車(chē)提供總額不少于50億元人民幣投資。協(xié)議中特別提到，三方將支持合眾汽車(chē)盡快實(shí)現IPO。

業(yè)界普遍認為，三家地方國資的支持很大程度推動(dòng)了合眾新能源赴港上市的進(jìn)程。

募資用于海外市場(chǎng)、強化研發(fā)

在招股書(shū)中，合眾新能源提到了今后加強盈利的方向，包括：持續推出新車(chē)型并實(shí)行快速產(chǎn)品迭代，專(zhuān)注于售價(jià)較高的產(chǎn)品；進(jìn)一步拓展海外市場(chǎng)，根據每個(gè)海外市場(chǎng)的特點(diǎn)及客戶(hù)需求定制產(chǎn)品、服務(wù)及策略，以提升收入及盈利能力；提供更多增值服務(wù)，例如時(shí)租賃服務(wù)、電池梯次利用服務(wù)及軟件訂閱以增加收入來(lái)源；持續實(shí)施汽車(chē)核心零部件自主開(kāi)發(fā)、非核心汽車(chē)零部件向供應商采購的策略，提高整體成本效益；隨著(zhù)業(yè)務(wù)發(fā)展，通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新及規模經(jīng)濟進(jìn)一步提高制造效率。

對于此次IPO的募資用途，招股書(shū)上也進(jìn)行了較為詳細地說(shuō)明，首先提到的便是加強海外布局。

“進(jìn)一步投資東南亞市場(chǎng)，并快速拓展拉丁美洲、中東及非洲等潛力市場(chǎng)。”合眾新能源表示，公司計劃提升全球營(yíng)運能力，包括在海外重點(diǎn)市場(chǎng)設立更多附屬公司或分支機構，并招募更多國際化專(zhuān)業(yè)人才；進(jìn)一步本地化海外供應鏈以支持海外市場(chǎng)的快速銷(xiāo)量增長(cháng)。“我們計劃繼續采用輕資產(chǎn)模式，并與當地優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)商合作，以提高當地政策和法規所鼓勵的產(chǎn)能；與海外經(jīng)銷(xiāo)商合作，設立更多海外門(mén)店，拓展銷(xiāo)售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò )，并發(fā)展海外銷(xiāo)售及服務(wù)團隊。”

目前哪吒汽車(chē)在東南亞、南美洲、西亞和南亞等市場(chǎng)銷(xiāo)量逐步提升，并于今年6月正式登陸非洲市場(chǎng)。哪吒汽車(chē)泰國和印度尼西亞兩座海外整車(chē)工廠(chǎng)已分別于今年3月、5月投產(chǎn)，兩家工廠(chǎng)年產(chǎn)能均為3萬(wàn)輛；馬來(lái)西亞工廠(chǎng)則在2024年1月動(dòng)工。

數據顯示，2024年1-5月，哪吒汽車(chē)新能源汽車(chē)出口16458輛，位列新勢力車(chē)企出口量第一。此外，2023年，哪吒汽車(chē)海外銷(xiāo)售收入占合眾新能源總收入約12% 。

在研發(fā)方面，合眾新能源表示將加大包括“加強智能座艙及智能駕駛軟硬件技術(shù)，計劃專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)包括車(chē)載AI大模型在內的下一代智能座艙系統；進(jìn)一步投資浩智科技平臺以及關(guān)鍵零件及整車(chē)技術(shù)”的研發(fā)投入。

“要在國際競爭中把握先機，打造更充分的智能網(wǎng)聯(lián)車(chē)。”在合眾新能源遞交招股書(shū)的前一日，作為合眾新能源重要股東之一的360董事長(cháng)周鴻祎在一場(chǎng)論壇上表示，“智能駕駛是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要賽道，也是人工智能行動(dòng)落地的關(guān)鍵場(chǎng)景。通過(guò)大模型加持，汽車(chē)會(huì )越來(lái)越聰明，越來(lái)越科技化。”

轉載來(lái)源：財聯(lián)社 作者：劉陽(yáng)