經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡群 中國當(dāng)前正面對一個前所未有的低利率環(huán)境，作為以利息凈收入為主要營收的商業(yè)銀行如何破局？隨著中國經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)型，銀行業(yè)面臨著一系列挑戰(zhàn)，包括優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)供應(yīng)不足、凈息差收窄以及風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)顯現(xiàn)等問題。傳統(tǒng)的依賴于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和規(guī)模擴(kuò)張的發(fā)展策略逐漸顯示出其局限性，整個行業(yè)正在進(jìn)入一個分化加劇的新階段。

9月6日，中國銀行業(yè)協(xié)會首席信息官高峰在網(wǎng)商銀行主辦，信銀理財(cái)、光大理財(cái)、平安理財(cái)協(xié)辦的2024Inclusion·外灘大會銀行理財(cái)金融科技論壇上表示，從國際實(shí)踐來看，很多國家都是在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入低利率環(huán)境后，銀行通過增加財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)收入來抵御低利率環(huán)境下的凈利息收入下滑。銀行若要增加財(cái)富管理的收入，重要的任務(wù)之一就是擴(kuò)大資產(chǎn)管理規(guī)模(AUM)，而資產(chǎn)管理規(guī)模比拼的是銀行的客群基礎(chǔ)，因此，數(shù)字普惠理財(cái)將會是銀行轉(zhuǎn)型主要方向之一。

凈息差步入歷史低位

42家A股上市銀行的2024年中報(bào)目前已披露完畢。上半年上市銀行合計(jì)營業(yè)收入2.89萬億元，同比下降2.0%；合計(jì)歸母凈利潤1.09萬億元，同比增長0.4%。

國信證券經(jīng)濟(jì)研究所金融團(tuán)隊(duì)的研究報(bào)告指出，凈息差持續(xù)拖累凈利潤增長。今年上半年上市銀行整體凈息差同比下降23個基點(diǎn)（1個基點(diǎn)等于0.01%），降幅與去年的26個基點(diǎn)接近。受貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）下行、存量按揭利率調(diào)整、存款成本相對剛性等因素影響，銀行凈息差持續(xù)回落，拖累營收及凈利潤增速，是當(dāng)前銀行主要壓力來源之一。

商業(yè)銀行的收入主要由兩大部分組成：利息凈收入和非利息凈收入。其中，除南京銀行（非利息凈收入占51.13%）等部分銀行，當(dāng)前國內(nèi)大部分利息凈收入占比為2/3左右。從長遠(yuǎn)角度來看，銀行業(yè)的凈利息收入比例預(yù)計(jì)會有所減少。然而，在未來的一定時(shí)期內(nèi)，凈利息收入仍然會是商業(yè)銀行主要的業(yè)績來源和核心收入組成部分。

然而，凈息差的下降趨勢似乎沒有得到明顯的抑制。盡管各家銀行都在采取一系列措施來應(yīng)對息差收窄的問題，如調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低成本和提高效率等，但在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這些措施可能尚未能完全抵消息差減少的壓力。市場利率的波動、對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持政策以及有效信貸需求的變化等因素，都可能是導(dǎo)致凈息差持續(xù)下降的原因。對于銀行業(yè)來說，這意味著需要持續(xù)地探索新的業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)管理策略，以適應(yīng)不斷變化的市場條件。

9月2日，招商銀行副行長彭家文在業(yè)績發(fā)布會上表示，該行今年上半年的凈息差整體呈現(xiàn)下降趨勢。從環(huán)比角度分析，招商銀行2024年第二季度的凈息差較第一季度下降了3個基點(diǎn)（BP），而第一季度相較于上一年度第四季度則下降了2個基點(diǎn)。從同比角度來看，今年上半年，該行的凈息差較去年同期下降了23個基點(diǎn)，盡管較第一季度的同比降幅27個基點(diǎn)有所收窄，但仍然顯示出較大的壓力。

彭家文進(jìn)一步分析認(rèn)為，凈息差在第三季度和第四季度將繼續(xù)承受壓力，明年的凈息差可能會逐漸趨于穩(wěn)定。

數(shù)字普惠理財(cái)

近年來，財(cái)富管理領(lǐng)域已成為零售領(lǐng)先銀行競相布局的核心板塊。然而，在資本市場頻繁波動以及理財(cái)產(chǎn)品逐步向凈值化轉(zhuǎn)型的背景下，投資者的避險(xiǎn)需求與不安情緒顯著增強(qiáng)。

高峰表示，低利率時(shí)代下的銀行轉(zhuǎn)型，數(shù)字普惠理財(cái)是主要方向之一。近年來，銀行理財(cái)通過提高專業(yè)化能力、運(yùn)用新技術(shù)新手段，為中低收入群體提供定制化的理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)，有效地拓寬了金融服務(wù)的覆蓋范圍；通過提供低門檻、低費(fèi)率的理財(cái)產(chǎn)品，降低普通民眾、小微企業(yè)進(jìn)入理財(cái)服務(wù)的門檻，讓更多人有機(jī)會通過投資實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。2024年上半年，銀行理財(cái)為投資者創(chuàng)造收益3413億元，切實(shí)為人民群眾看好“錢袋子”。

自2019年首家理財(cái)子公司開業(yè)至今，銀行理財(cái)已順利走過資管新規(guī)后的第一個五年。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場半年報(bào)告（2024年上）》顯示，截至2024年6月末，銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模28.52萬億元。持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量已達(dá)1.22億，較年初增長6.65%。

高峰表示，在過去五年中，銀行理財(cái)積極踐行普惠金融的國家戰(zhàn)略，將金融資源持續(xù)向更廣泛的普惠群體傾斜，不斷提升理財(cái)?shù)钠栈菪院透采w面，普惠理財(cái)發(fā)展迅速。在產(chǎn)品端，多家理財(cái)公司推出普惠金融主題產(chǎn)品，對小微企業(yè)的資金特點(diǎn)和理財(cái)需求，優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，使得理財(cái)產(chǎn)品更加貼合小微客戶需求。在投資端，理財(cái)公司通過多種途徑引導(dǎo)理財(cái)資金流向社會經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，大力支持民營小微企業(yè)、扶貧及鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域。2023年，銀行理財(cái)產(chǎn)品通過投資債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)、未上市股權(quán)等資產(chǎn)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約19萬億元。其中，為中小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持超3.8萬億元。

9月6日，信銀理財(cái)黨委副書記、總裁董文賾在外灘大會銀行理財(cái)金融科技論壇上表示，銀行理財(cái)子公司誕生于新一輪信息革命時(shí)代，發(fā)展數(shù)字金融、擁抱科技革命成為必然之選。實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)質(zhì)效革新，離不開數(shù)字化創(chuàng)新，通過金融科技重構(gòu)業(yè)務(wù)模式，發(fā)展銀行理財(cái)新質(zhì)生產(chǎn)力，方能加快釋放理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展動能，融入大財(cái)富管理時(shí)代浪潮。

然而，近年國內(nèi)財(cái)富管理市場面臨深刻的轉(zhuǎn)型，為投資者持續(xù)創(chuàng)造滿意的收益回報(bào)正變得愈發(fā)挑戰(zhàn)重重。

高峰認(rèn)為，隨著國內(nèi)中等收入人群的數(shù)量快速擴(kuò)大，普惠性財(cái)富管理市場的潛力巨大，這也成為行業(yè)轉(zhuǎn)型的方向和機(jī)遇。未來的財(cái)富管理將關(guān)注的是普惠型財(cái)富管理，尤其是通過數(shù)字化和智能化，提升財(cái)富管理行業(yè)整體服務(wù)能力。