上市4年來(lái)頭一次，以包郵區為業(yè)績(jì)基本盤(pán)的豆制品行業(yè)龍頭之一祖名豆制品股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“祖名股份”，003030），江浙滬營(yíng)收占總營(yíng)收比例，全部出現下降。

祖名股份銷(xiāo)售區域特征明顯，主要集中在浙江、江蘇、上海三地。自2020年上市以來(lái)，祖名股份在包郵區的營(yíng)收占比總體上每年都呈增長(cháng)趨勢。但5月6日披露的經(jīng)更正后的2023年報中，浙江的營(yíng)業(yè)收入合計占總營(yíng)收的比重為59.99%，較2022年下降6.22%；上海更是同比下降38.67%。

除營(yíng)收占比外，生鮮豆制品、植物蛋白飲品等祖名股份主打產(chǎn)品的營(yíng)收，較2022年也是全部下滑。

“祖名的整個(gè)銷(xiāo)售區域非常狹窄，產(chǎn)品的矩陣也非常單一，我覺(jué)得祖名的業(yè)績(jì)頹勢應該是長(cháng)線(xiàn)的，不是階段性的。”中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向時(shí)代周報記者表示。

江浙滬營(yíng)收占比曾超96%

作為國內生鮮豆制品領(lǐng)軍企業(yè)，祖名股份的地域性非常鮮明。據其上市前的招股書(shū)披露，江浙滬三地的營(yíng)收占到祖名股份整體營(yíng)收的96%以上。2017年-2020年上半年，三個(gè)省市的銷(xiāo)售占比分別為 96.61%、96.54%、97.09%和 96.01%。

2020年上市當年，祖名股份在浙江的營(yíng)收占比出現下滑，江蘇和上海略有增長(cháng)。2021年和2022年，江浙滬營(yíng)收的占比均有大幅增長(cháng)。但到2023年三地的營(yíng)收占比突然下降，特別是上海的營(yíng)收占比下滑38.67%。

值得注意的是，自上市以來(lái)，2020年-2022年報披露，江浙滬三地的營(yíng)收占比不光總體上同比增長(cháng)，各自的營(yíng)收較上一年度也是有增長(cháng)。而2023年報披露的數據顯示，不僅僅是江浙滬三地的營(yíng)收占比同比下降，三地各自的營(yíng)業(yè)收入，也低于2022年。

再看祖名旗下的產(chǎn)品，主要有生鮮豆制品、植物蛋白飲品、休閑豆制品以及其他業(yè)務(wù)收入。雖然2020年上市當年，主打產(chǎn)品的營(yíng)收占比有出現過(guò)下降，但其中生鮮豆制品還是同比增長(cháng)6.27%。2021年，僅有休閑豆制品在營(yíng)收和營(yíng)收占比兩項數據上同比下降。2022年所有產(chǎn)品不論單獨的營(yíng)收數據還是營(yíng)收占比，均全部同比增長(cháng)。

但2023年，主打產(chǎn)品從單獨的營(yíng)收到營(yíng)收占比，全部下降，只有其中的“其他業(yè)務(wù)收入”增長(cháng)，這一塊業(yè)務(wù)范圍是豆渣及豆渣加工產(chǎn)品。

在江浙滬傳統基本盤(pán)的占比逐漸萎縮的同時(shí)，祖名股份在其他地區的營(yíng)收以及占比于2023年有大幅增長(cháng)。根據年報披露，其他地區主要指貴州、山西、北京，這三地的經(jīng)銷(xiāo)商數量2023年新增204家，較上年同期增加123%。

不過(guò)“其他地區”在2023年的營(yíng)收合計2.2億，和江浙滬三地的總營(yíng)收12.5億相比，只占到零頭，但已經(jīng)超過(guò)上海的1.04億營(yíng)收，直逼江蘇的2.6億。

按照這個(gè)趨勢來(lái)說(shuō)，是否意味著(zhù)祖名股份是因其他區域經(jīng)營(yíng)的拓展，在百分比上擠壓了江浙滬的營(yíng)收？還是因為在傳統銷(xiāo)售地區優(yōu)勢逐漸萎縮的同時(shí)，祖名股份正在力圖拓展其他區域的經(jīng)營(yíng)？江浙滬營(yíng)收的萎縮是受到哪些因素的影響呢？時(shí)代周報向祖名股份發(fā)去采訪(fǎng)函，一直未獲回應。

朱丹蓬認為，價(jià)格，地區的狹小性，產(chǎn)品的單一性，還有創(chuàng )新升級迭代的速度跟質(zhì)量，以及整個(gè)消費信心的大環(huán)境，都對祖名股份有影響。“我覺(jué)得他有點(diǎn)在吃老本，像溫水煮青蛙”，朱丹蓬說(shuō)。

商超成壞賬主力？

面對龐大的應收款造成的壞賬，祖名股份也是連續兩年計提。

自2020年上市后，祖名股份共有兩次計提，分別是2023年度擬計提各項資產(chǎn)減值準備1162.01萬(wàn)元，其中超6000萬(wàn)是應收款。

再前一年是2022年度計提各項資產(chǎn)減值準備1213.86萬(wàn)元，大頭也是應收款。和2023年度計提減值公告不同的是，除了披露了計提的金額、賬齡外，2022年的計提還披露了單項金額重大并單獨計提預期信用損失的應收賬款明細，每日優(yōu)鮮、家樂(lè )福等商超共計599.15萬(wàn)壞賬難以收回。

那么2023年的計提壞賬，是否最主要也是來(lái)自商超？祖名股份同樣沒(méi)有回復采訪(fǎng)。

根據年報披露，祖名股份的主要銷(xiāo)售模式為經(jīng)銷(xiāo)、商超和直銷(xiāo)模式。商超銷(xiāo)售模式下，由祖名股份與大型零售商超客戶(hù)的總部或區域性總部洽談合作事宜，通過(guò)其銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)，將產(chǎn)品出售給消費者。祖名一般與商超系統包括大潤發(fā)、永輝、世紀聯(lián)華等簽訂年度框架合作協(xié)議。在日常經(jīng)營(yíng)中，商超系統的各銷(xiāo)售終端網(wǎng)點(diǎn)根據其經(jīng)營(yíng)情況向祖名下訂單，祖名按照訂單發(fā)貨并進(jìn)行配送。

從2023年報來(lái)看，祖名股份在商超的營(yíng)收占比21.9%，同比下滑10.99%，不過(guò)毛利率在三種銷(xiāo)售模式中最高。

祖名在年報中披露，公司在抖音板塊有較大突破，報告期內運營(yíng)2個(gè)官方直播間，提升了品牌曝光度。2023 年底還入駐了微信視頻號平臺，試點(diǎn)短視頻領(lǐng)域。 祖名表示未來(lái)會(huì )積極擁抱新渠道，隨著(zhù)電商行業(yè)的快速發(fā)展，特別在直播、短視頻、私域團購等領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)力，多元化銷(xiāo)售渠道。

來(lái)源：時(shí)代財經(jīng) 作者：