王慶/文 提問(wèn)：請問(wèn)重陽(yáng)投資，如何解讀4月末政治局會(huì )議釋放的積極信號？

回答：中共中央政治局4月30日召開(kāi)會(huì )議，決定今年7月召開(kāi)二十屆三中全會(huì )，并對經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作進(jìn)行研究和部署。我們認為，此次政治局會(huì )議是一次戰略和戰術(shù)層面都超出預期的會(huì )議。

從戰略層面看，二十屆三中全會(huì )將對未來(lái)五到十年如何推進(jìn)中國式現代化做出全面部署。2013年的十八屆三中全會(huì )主要議程為“研究全面深化改革重大問(wèn)題”，十年以來(lái)國內外環(huán)境發(fā)生了重大變化，外部地緣政治風(fēng)險持續加大，內部面臨人口和房地產(chǎn)等結構性挑戰。甚至與制定2035年遠景目標的2020年相比，當前的情況也更加復雜。在這種情況下，如何有效推進(jìn)中國式現代化，需要中央做出明確的部署。因此，我們認為這是一次著(zhù)眼未來(lái)五年甚至十年的全會(huì )。在方向上，此次政治局會(huì )議已經(jīng)給出了清晰的回答，那就是依靠改革開(kāi)放。會(huì )議對改革開(kāi)放給予了高度評價(jià)，指出改革開(kāi)放是黨和人民事業(yè)大踏步趕上時(shí)代的重要法寶，下一步應對國內外風(fēng)險挑戰也必須依靠改革開(kāi)放。對于市場(chǎng)而言，這是一記定心丸。

從戰術(shù)層面看，此次政治局會(huì )議表現出在經(jīng)濟政策上更大的靈活性。一季度中國經(jīng)濟增長(cháng)好于預期，在二季度面臨去年同期低基數穩增長(cháng)壓力較小的情況下，市場(chǎng)普遍預期此次政治局會(huì )議對經(jīng)濟增長(cháng)的訴求可能不高。會(huì )議特別強調“堅持乘勢而上，避免前緊后松，切實(shí)鞏固和增強經(jīng)濟回升向好態(tài)勢”，有助于提振市場(chǎng)信心。在貨幣政策上，會(huì )議提出“要靈活運用利率和存款準備金率等政策工具”，暗示了進(jìn)一步降息，這是在十八大以來(lái)的歷次中央政治局會(huì )議上從沒(méi)有過(guò)的表態(tài)。在房地產(chǎn)政策上，政策的重心似乎正在從供給側的“三大工程”轉向需求側刺激，統籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施，這是政策方向的一個(gè)重要轉變。