跟高德、百度地圖部分功能重疊，簽約過(guò)大張偉，曾經(jīng)高調的“車(chē)來(lái)了”運營(yíng)商元光科技近日低調向港交所遞表。

通過(guò)車(chē)來(lái)了，用戶(hù)可以實(shí)時(shí)查詢(xún)公交車(chē)位置和到站時(shí)間，但不能提供乘車(chē)服務(wù)，從功能上看，車(chē)來(lái)了是高德地圖和百度地圖等一站式出行平臺的子集，從市場(chǎng)份額看，車(chē)來(lái)了在中國公交領(lǐng)域時(shí)序數據服務(wù)市場(chǎng)排名第三。

根據招股書(shū)，2023年車(chē)來(lái)了營(yíng)收1.75億元，經(jīng)調整凈利潤4649.5萬(wàn)元，營(yíng)收和凈利潤及月活用戶(hù)持增長(cháng)態(tài)勢。不過(guò)車(chē)來(lái)了超九成營(yíng)收來(lái)自于廣告，to B（企業(yè)）類(lèi)的電力價(jià)格預測和共享電單車(chē)超載監測服務(wù)2022年下半年才推出。“如不能留住現有用戶(hù)或吸引新用戶(hù)，或無(wú)法留住、吸引廣告客戶(hù)及增加其廣告支出，則業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)及財務(wù)狀況可能受到重大不利影響”，元光科技在風(fēng)險因素板塊說(shuō)。

營(yíng)收靠廣告，會(huì )員費甚微

元光科技是一家數據智能公司，利用時(shí)序數據發(fā)現與預測分析對象隨時(shí)間變化的趨勢、模式及波動(dòng)特征。通過(guò)元光科技的核心產(chǎn)品車(chē)來(lái)了，外界可以更直觀(guān)地了解這家公司。

2010年，元光科技成立，2013年推出車(chē)來(lái)了App，2018年車(chē)來(lái)了注冊用戶(hù)破1億。根據招股書(shū)信息，車(chē)來(lái)了利用實(shí)時(shí)GPS數據、用戶(hù)查詢(xún)及搜索歷史以及來(lái)自公交和用戶(hù)的匯總數據，為通勤者提供有關(guān)公交位置及預計到達時(shí)間的最新信息。其通過(guò)減少等待時(shí)間的不確定性和錯過(guò)公交的可能性來(lái)改善日常通勤。

按照招股書(shū)的劃分，車(chē)來(lái)了是元光科技在公交出行領(lǐng)域的to C產(chǎn)品，在這個(gè)領(lǐng)域，元光科技還面向交通機構提供公共交通分析平臺、網(wǎng)絡(luò )優(yōu)化服務(wù)。

從知名度、營(yíng)收貢獻等各個(gè)維度看，車(chē)來(lái)了都是元光科技的核心。截至2023年12月31日，車(chē)來(lái)了積累用戶(hù)超2.6億，平均月活躍用戶(hù)約2530萬(wàn)。“龐大且活躍的用戶(hù)群創(chuàng )造了大量的廣告機會(huì )。我們主要通過(guò)數字廣告變現，與程序化廣告平臺合作，將廣告主聯(lián)系起來(lái)”，車(chē)來(lái)了通過(guò)招股書(shū)表示。

2021—2023年，車(chē)來(lái)了營(yíng)收分別是1.63億元、1.35億元、1.75億元，其中移動(dòng)廣告服務(wù)營(yíng)收占比分別是95.6%、85.2%、96.2%。

北京商報記者發(fā)現，廣告主可以在車(chē)來(lái)了投放開(kāi)屏、信息流、插屏、橫幅等形式廣告。2021—2023年，程序化廣告平臺貢獻的營(yíng)收，分別占車(chē)來(lái)了移動(dòng)廣告服務(wù)總營(yíng)收的87.9%、87.6%、88.8%，也有品牌主直接向車(chē)來(lái)了投放，比如汽車(chē)制造商、社交媒體平臺、電商平臺。

和其他工具化應用一樣，車(chē)來(lái)了也提供會(huì )員服務(wù)，會(huì )員可屏蔽車(chē)來(lái)了內的大部分廣告。北京商報記者登錄車(chē)來(lái)了App發(fā)現，會(huì )員可按月、季、年收費，分別是2.8元/月、6.8元/季、19.8元/年。“來(lái)自會(huì )員費的營(yíng)收甚微”，車(chē)來(lái)了在招股書(shū)中表示。

前有一站式平臺，后有地域性對手

“用后即走的工具類(lèi)App，切中的往往是用戶(hù)某種垂類(lèi)剛需，車(chē)來(lái)了就是如此，短板在于這樣的垂類(lèi)不構成護城河”，中經(jīng)傳媒智庫專(zhuān)家張書(shū)樂(lè )告訴北京商報記者。

根據灼識咨詢(xún)提供的數據，元光科技所處的時(shí)序數據服務(wù)市場(chǎng)規模持續上漲，2019年國內市場(chǎng)規模109億元，2023年增至319億元，主要參與者包括時(shí)序數據庫服務(wù)提供商、分析軟件提供商、基于場(chǎng)景的服務(wù)提供商及終端應用程序提供商。

在公交領(lǐng)域，元光科技1.75億元的營(yíng)收排在國內時(shí)序數據服務(wù)提供商第三位，市場(chǎng)份額10.2%，排名第一、第二名的是綜合類(lèi)平臺，向用戶(hù)提供數字地圖、導航及本地生活服務(wù)，市場(chǎng)份額分別是19%和11%。

參考蘋(píng)果應用商店排名，導航類(lèi)免費應用排名前三名依次是高德地圖、百度地圖、騰訊地圖，車(chē)來(lái)了排名第五，北京商報記者登錄上述App發(fā)現，高德地圖、百度地圖、騰訊地圖不僅可向用戶(hù)提供公交信息實(shí)時(shí)查詢(xún)服務(wù)，還提供網(wǎng)約車(chē)、本地生活等服務(wù)。

站在競爭角度，中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(cháng)柏文喜告訴北京商報記者，“建議車(chē)來(lái)了開(kāi)發(fā)更多的出行服務(wù)功能，比如共享單車(chē)、打車(chē)服務(wù)等，擴大自己的服務(wù)范圍，成為一站式出行平臺”。張書(shū)樂(lè )則表示，“如果車(chē)來(lái)了不能擴展大平臺尚未及時(shí)布局的垂類(lèi)，會(huì )很快被綜合服務(wù)平臺的流量吞沒(méi)”。

事實(shí)上，車(chē)來(lái)了需要面對的不光是一站式出行平臺，北京商報記者在應用商店輸入關(guān)鍵詞“公交”后發(fā)現不少區域性公交查詢(xún)類(lèi)應用。

在競爭方面，車(chē)來(lái)了強調的是自己的城鎮覆蓋率。招股書(shū)援引灼識咨詢(xún)數據顯示，截至2023年12月31日，車(chē)來(lái)了覆蓋264個(gè)城市，在中國五大實(shí)時(shí)公交信息平臺排名第一，排名第二、三的城市覆蓋數分別是254個(gè)、229個(gè)。

銷(xiāo)售開(kāi)支常高于研發(fā)開(kāi)支

“為擴大用戶(hù)群，我們采用了口碑推薦之外的各種營(yíng)銷(xiāo)策略”，元光科技通過(guò)招股書(shū)表示。

具體包括在應用商店投放廣告、使用搜索廣告提高曝光率。線(xiàn)下?tīng)I銷(xiāo)包括在公交上及公交站投放廣告；與連鎖超市合作；名人代言。針對城市和農村市場(chǎng)，車(chē)來(lái)了的策略不同，“在農歷新年之前，我們在較小的城鎮增加廣告，以吸引返鄉的用戶(hù)。假期結束后，加大力度在大城市吸引勞動(dòng)力返回城市工作”，招股書(shū)透露，“在具有高增長(cháng)潛力的城市，元光科技安排員工在公交車(chē)站向通勤者推廣。”

2016年和大張偉的合作就是車(chē)來(lái)了利用代言人推廣的代表案例。有意思的是，那時(shí)以網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)為代表的移動(dòng)出行市場(chǎng)競爭，走過(guò)了最激烈的時(shí)刻。此后，車(chē)來(lái)了的推廣策略也更加務(wù)實(shí)，只不過(guò)這部分開(kāi)支無(wú)法避免。

2021—2022年元光科技的銷(xiāo)售開(kāi)支分別是3354.6萬(wàn)元、2765.3萬(wàn)元，均高于研發(fā)開(kāi)支。2023年元光科技3344.6萬(wàn)元的銷(xiāo)售開(kāi)支低于研發(fā)開(kāi)支，但僅少了40.5萬(wàn)元。根據招股書(shū)，元光科技的銷(xiāo)售開(kāi)支主要包括廣告及推廣開(kāi)支、員工成本等，其中廣告及推廣開(kāi)支最高，在2021—2023年分別是1726.2萬(wàn)元、1401.9萬(wàn)元、1948.4萬(wàn)元。

“一站式出行平臺需要在用戶(hù)層面刷臉，更何況非剛性需求的工具，省下這筆費用的結果很有可能是用戶(hù)量下降，間接影響廣告營(yíng)收”，比達分析師李錦清向北京商報記者表示。

C（用戶(hù)）端市場(chǎng)競爭激烈，且變現想象力有限，B（企業(yè)）市場(chǎng)常被認為是工具化應用的新故事，車(chē)來(lái)了也是這般敘事。

“我們正將數據分析產(chǎn)品范圍擴展至不同行業(yè)。我們?yōu)殡娏灰追教峁┎呗灾笇б詫?shí)現盈利能力最大化，為共享電動(dòng)車(chē)運營(yíng)商提供超載事件識別以確保電動(dòng)車(chē)的使用符合法規”，元光科技通過(guò)招股書(shū)表示。不過(guò)，相關(guān)人士并未向北京商報記者透露，公司來(lái)自B端客戶(hù)的營(yíng)收量級。

不可否認的是，元光科技并沒(méi)有陷入虧損泥沼，2021—2023年經(jīng)調整凈利潤分別是4419.6萬(wàn)元、981.4萬(wàn)元、4649.5萬(wàn)元。

對此，外界見(jiàn)仁見(jiàn)智。柏文喜認為，“元光科技在競爭激烈中保持盈利，說(shuō)明其運營(yíng)模式可行，提供的服務(wù)是用戶(hù)所需要的”。但在張書(shū)樂(lè )看來(lái)，“眼前的盈利是暫時(shí)的，營(yíng)收‘鎖定’在廣告上也是脆弱的。元光科技的當務(wù)之急是圍繞城市交通和智慧城市服務(wù)，找到更多垂直細分領(lǐng)域”。

來(lái)源：北京商報 作者： 魏蔚