2023年四季度產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格驟降“風(fēng)暴”襲來(lái)，正使得光伏行業(yè)遭遇史上最強的“內卷”。即便眾多光伏大佬奔走疾呼理性發(fā)展、避免惡性?xún)r(jià)格競爭，但迄今為止，產(chǎn)業(yè)還未迎來(lái)拐點(diǎn)時(shí)刻。

事實(shí)上，光伏企業(yè)已經(jīng)習慣了通過(guò)擴產(chǎn)來(lái)獲取市場(chǎng)份額的方式。并且得益于頂層政策的支持，地方政府、資本都站在了光伏企業(yè)的身后，促使這輪產(chǎn)業(yè)周期快速升溫。

然而，供需錯配的情況隨之而來(lái)，這直接導致光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格暴跌，資本市場(chǎng)熱度驟減。

根據21世紀經(jīng)濟報道記者統計，2024年上半年，國內光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節的價(jià)格已經(jīng)跌入低點(diǎn)：硅料、硅片價(jià)格下滑超過(guò)33%，N型TOPCon電池片、組件價(jià)格縮水逾30%。

與此同時(shí)，A股市場(chǎng)的低迷表現，亦讓曾為“香餑餑”的光伏股股價(jià)頻頻觸及階段性低谷：Wind光伏指數上半年再跌30%，刷新近四年來(lái)最低。

有業(yè)內人士指出，目前中國光伏產(chǎn)業(yè)正處于最好與最壞并存的時(shí)刻，需要完成在陣痛中破繭成蝶的轉換。

產(chǎn)業(yè)、資本遭遇“雙殺”

“價(jià)格戰”，是2024年光伏產(chǎn)業(yè)上半年的關(guān)鍵詞之一。

協(xié)鑫科技高級副總裁胡澤義告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，由于行業(yè)競爭激烈以及反壟斷法規的影響，企業(yè)之間幾乎不可能達成一致的產(chǎn)能控制協(xié)議，這直接引發(fā)“價(jià)格戰”。

光伏產(chǎn)業(yè)“內卷”的直觀(guān)表現便是價(jià)格。今年上半年，國內光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節的價(jià)格競爭仍然激烈。

21世紀經(jīng)濟報道記者綜合中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )硅業(yè)分會(huì )、InfoLink Consulting等公開(kāi)數據進(jìn)行測算，今年上半年，硅料、硅片、電池片以及組件價(jià)格繼續下跌。

具體而言，在硅料端，P型單晶致密料就從今年年初的5.81萬(wàn)元/噸降至6月底的3.46萬(wàn)元/噸，跌幅高達40.45%，N型棒狀硅、N型顆粒硅價(jià)格分別跌幅41%、38.14%。在硅片端，P型M10單晶硅片從1.9元/片降至1.23元/片，降幅為35.26%，N型各尺寸硅片價(jià)格也從年初2.1元/片降至1.4元/片，降幅為33.33%。在電池片端，P型182mm和210mm的價(jià)格分別下降了16.67%和18.92%，N型TOPCon電池片的價(jià)格則從0.47元/W降至0.32元/W，跌幅達35.36%。而在組件端，P型182mm和210mm單晶組件價(jià)格分別下降了31.91%和13.98%，N型TOPcon 182mm雙玻組件和HJT 210mm雙玻組件的價(jià)格則分別下滑了35.36%和15.00%。

導致價(jià)格下降的主要推手，依然是供給側。根據記者不完全統計，2024年上半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節的總產(chǎn)量同比大幅增長(cháng)，逆“價(jià)”而上。其中，硅料環(huán)節總產(chǎn)量同比增長(cháng)62.35%，達到了105.79萬(wàn)噸。此外，硅片與電池片環(huán)節的總產(chǎn)量同比增長(cháng)也超過(guò)了45%，而組件環(huán)節產(chǎn)量則同比增長(cháng)38.97%。

量升價(jià)減，在近一年內持續困擾著(zhù)各大光伏制造企業(yè)。傳導至經(jīng)營(yíng)層面后，絕大多數企業(yè)的業(yè)績(jì)表現遜于去年同期。“今年二季度，不少光伏公司的財報有可能是史上最難看的。”胡澤義對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，考慮到民營(yíng)企業(yè)的韌性，完全依賴(lài)自然出清來(lái)達到市場(chǎng)平衡的難度并不小。

這也成為當前資本市場(chǎng)看空光伏板塊的一大因素。

“二級市場(chǎng)的擔憂(yōu)在于行業(yè)落后產(chǎn)能出清、企業(yè)洗牌尚未結束，基本面并未得到反轉。且過(guò)去兩三年行業(yè)高速增長(cháng)后，板塊估值過(guò)快提升，登高易跌重。”一位券商分析師對21世紀經(jīng)濟報道記者如此描述其對光伏板塊的看法，“短期內，光伏板塊很難再有新的刺激。”

記者注意到，Wind光伏指數今年上半年下跌30.04%。相應地，無(wú)論是頭部光伏企業(yè)還是腰部上市公司，其市值均已大幅縮水。

根據21世紀經(jīng)濟報道記者統計，逾60%的A股光伏公司今年上半年股價(jià)跌幅超過(guò)30%。以ST股為代表，ST億利、ST航高、ST聆達、ST愛(ài)康、ST陽(yáng)光股價(jià)跌去80%。

值得一提的是，產(chǎn)業(yè)的動(dòng)蕩不可避免地波及資本市場(chǎng)。“需要警惕的是，市場(chǎng)信心不足可能會(huì )導致恐慌性踩踏，尤其是對于中小上市公司以及一些IPO公司而言，均遭遇較大壓力。”胡澤義對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

焦灼與破局

中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展逾20年，經(jīng)歷了數次起起落落。但不少業(yè)內人士卻認為，當前的這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)周期“風(fēng)暴”更勝以往。

多位接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)的業(yè)內人士總結道，當前光伏產(chǎn)業(yè)面臨的問(wèn)題包括：投資過(guò)熱、供需錯配；產(chǎn)品同質(zhì)化，頭部企業(yè)競爭難以拉開(kāi)數據；市場(chǎng)調節手段單一，降價(jià)清庫存難度大等。

不可否認的是，光伏產(chǎn)業(yè)層面仍然保持著(zhù)較高的熱度。從春節過(guò)后的濟南光伏展，到業(yè)界矚目的上海SNEC光伏展，再到慕尼黑的Intersolar Europe展會(huì )，場(chǎng)面均十分火爆。

可表面上的火熱難以掩飾內在的焦慮。

SEMI中國光伏標準委員會(huì )聯(lián)合秘書(shū)長(cháng)呂錦標在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“跟以往依賴(lài)補貼的時(shí)候不一樣，如今中國的光伏行業(yè)已經(jīng)實(shí)現平價(jià)上網(wǎng)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入到成熟的制造階段。各級政府也在反思，在優(yōu)惠政策和資源傾斜之下，為何會(huì )出現光伏產(chǎn)業(yè)大多數環(huán)節進(jìn)入虧現金流的境地。”

的確，反思的方向無(wú)疑是產(chǎn)業(yè)為何陷入了惡性競爭狀態(tài)。

在晉能科技總經(jīng)理楊立友看來(lái)，“來(lái)自資本市場(chǎng)和地方政府的投資沖動(dòng)，在很短的一段時(shí)間里，使得現在產(chǎn)能的增長(cháng)遠遠超過(guò)了目前市場(chǎng)需求的規模。”

全球綠色能源理事會(huì )主席、亞洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì )主席朱共山的分析則是，在外因上，供給側同質(zhì)化競爭、資本盲從、跨界擠壓、地方政府招商以及代建驅動(dòng)、需求端唯低價(jià)中標等因素疊加，將產(chǎn)業(yè)帶入“局部最優(yōu)”而非“全局勝利”的陷阱。

所幸，光伏產(chǎn)業(yè)的救贖有望從產(chǎn)能源頭開(kāi)始。

6月20日，國家能源局新能源和可再生能源司司長(cháng)李創(chuàng )軍在國新辦新聞發(fā)布會(huì )上表示，當前，中國光伏行業(yè)競爭確實(shí)非常激烈，為了引導產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，將采取多方面措施。“我們將會(huì )同相關(guān)部門(mén)組織行業(yè)協(xié)會(huì )適時(shí)發(fā)布產(chǎn)業(yè)規模、產(chǎn)能利用率和市場(chǎng)需求等信息，合理引導光伏上游產(chǎn)能建設和釋放，避免低端產(chǎn)能重復建設，努力營(yíng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。”李創(chuàng )軍指出。